银行盈利平稳，修复可期

二季度银行业监管数据显示，多重压力下商业银行整体盈利能力平稳，资产扩张稳健，净息差降幅收窄，资产质量和拨备水平延续改善，其中城商行二季度盈利修复明显，各项指标表现较好，本周开始银行业步入半年报披露密集期，建议关注优质区域型银行业绩表现。

8月19日，银保监会披露2022年二季度银行业监管数据。

▍银行业整体盈利平稳，城商行盈利修复。

1）二季度商业银行整体盈利保持平稳：2022年上半年商业银行实现净利润1.22万亿元，同比增长7.08%（2022Q1同比+7.35%），Q2单季度净利润同比+6.75%。

2）二季度城商行盈利修复，国有行盈利下滑：2022Q2单季度大银行/股份行/城商行/农商行净利润同比增速分别为+3.29%/+8.96%/+15.29%/+6.11%（2022Q1同比分别+8.75%/+10.24%/-4.03%/+8.69%），除城商行盈利修复外，其他类型银行盈利增速均有所下滑，其中国有行下滑明显。

▍信贷增速收敛，持续加强金融服务。

1）资产扩张稳健：截至2022Q2末，银行业金融机构总资产规模367.7万亿元，商业银行总资产310.47万亿元，同比分别+9.4%/+10.4%（2021Q2末同比分别+8.6%/+9.2%），总资产保持稳健增长。

2）贷款同比增速放缓：截至2022年二季度末，商业银行贷款规模177.14万亿元，同比+11.44%（2021Q2、2020Q2末同比分别+12.73%/+14.16%），贷款同比增速放缓反映信贷需求仍待恢复，其中大银行/股份行/城商行/农商行贷款同比增速分别为+12.63%/+8.07%/+11.73%/+12.88%，股份行信贷扩张受影响仍较大。

3）持续加强金融服务：截至2022年二季度末，小微贷款余额55.8万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额21.8万亿元，同比增速22.6%，增速快于整体贷款增速，银行业金融机构持续加强服务实体能力。

▍行业净息差小幅下降，非息收入占比回落。

1）二季度商业银行整体净息差继续下降，但降幅明显收窄：2022Q2末，商业银行净息差较2022Q1末继续下降3bps至1.94%，但降幅较一季度（-11bps）明显收窄，虽然市场利率下降叠加让利实体影响资产收益率，但存款自律定价改革一定程度缓释息差下行压力。

2）国股行息差受影响更明显，城农商行息差企稳：2022Q2末，大银行/股份行/城商行/农商行净息差分别为 1.94% / 2.01% / 1.73% / 2.06%，较2022Q1末分别-4/-2/0/0bp，城农商行息差企稳。

3）非息收入占比回落：2022Q2商业银行非息收入占比为21.22%，较2022Q1小幅下降0.58pct，推测资本市场波动对商业银行财富管理收入影响较大。

▍资产质量改善，拨备水平提升。

1）账面风险指标继续改善：2022Q2末商业银行不良贷款率环比下降0.02pct至1.67%；关注贷款率环比下降0.04pct至2.27%，整体资产质量继续改善。大银行/股份行/城商行/农商行不良贷款率分别为 1.34% / 1.35% / 1.89% / 3.30%，较2022Q1末分别 -0.01/ 0 / -0.07 / -0.07pct，城农商行资产质量改善更明显。

2）风险抵补能力提升：2022Q2末商业银行拨备覆盖率环比提升3.08pcts至203.78%，拨贷比环比提升0.01pct至3.40%，整体风险抵补能力提升。

3）资本补充需求仍存：2022Q2末，商业银行资本充足率/一级资本充足率/核心一级资本充足率分别为14.87%/12.08%/10.52%，较2022Q1末分别-0.15/-0.17/-0.18pct，商业银行资本补充需求仍然强烈。

▍风险因素：

宏观经济增速大幅下行，银行资产质量超预期恶化。

▍投资观点：

今年二季度银行业监管数据显示，多重压力下商业银行整体盈利能力平稳，资产扩张稳健，净息差降幅收窄，资产质量和拨备水平延续改善，其中城商行二季度盈利修复明显，各项指标表现较好，本周开始银行业步入半年报披露密集期，建议关注优质区域型银行业绩表现。板块投资而言，7月以来，受“停贷”事件影响，板块进一步调整，行业估值已处于历史低位，建议关注后续房地产行业政策动向。

（肖斐斐为中信证券银行业首席分析师）