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中信证券中期业绩下滑8.21%,投资者担忧地产、地方政府融资风险

第一财经 2022-08-30 16:48:09

作者:杜卿卿    责编:杨佼

投资者关注房地产及地方政府融资的风险传导

券业“一哥”中信证券(6000.30.SH)昨晚公布中期财报,今日上午董事长张佑君、总经理杨明辉等高管共同出席了半年度业绩说明会。

中信证券上半年收入利润双双下滑,其中营业收入348.85 亿元,同比下降 7.52%;净利润 111.96亿元,同比下降 8.21%。

盈利能力是否出现弱化、业务是否蕴藏潜在风险,是投资者最主要的两大关切。此外,房地产及地方政府融资平台业务的潜在风险,也受到投资者高度关注,

近日暴露的富安娜“踩雷”该公司资管产品时间,就在8月30日的业绩说明会上被投资者问及。

对此,中信证券董事长张佑君表示,公司流动性储备充足,自营业务涉及房地产比例“很小”。

 

收入、利润齐下滑

今年上半年,上半年中信证券收入下滑7.52%,其中经纪和资管收入下降,证券投资和证券承销业务逆势增长,其中承销业务同比增长超过30%。“其他业务实现收入”下降最为明显。

具体来看,经纪业务实现收入 82.74 亿元,同比下降 10.54% ;资产管理业务实现收入60.91亿元,同比下降 4.24% ;证券投资业务实现收入104.12亿元,同比增长6.60% ;证券承销业务收入 34.10 亿元,同比增长 30.36% ;其他业务收币66.98亿元,同比下降 31.14%。

中信证券总经理杨明辉解释称,证券投资收入增长,主要是在市场利率下行背景下,固定收益业务增长,债券投资收益可观;场外衍生品基于“产品线布局丰富,业务模式和客户类型多元,可以匹配不同市场情形下的多类型客户需求”优势,贡献了相对稳定的收入。

而“其他业务”收入下降,杨明辉称,主要是募集资金活跃度放缓,股权投资业务收入下降,以及大宗商品行情波动,导致大宗商品贸易收入下降。

大宗商品收入和存货下滑的原因,也是投资者非常关注的问题。对此,张佑君在说明会上称,大宗商品的收入和存货变化,主要是基于市场原因,公司采取相应的业务策略调整。“目前公司大宗商品贸易以国内贸易为主,品种以期货标准品种相关的工业品为主,如有色、黑色金属等。”他称。

另外,由于市场波动影响,中信证券上半年投资收益从100.20亿下降至71.89亿,降幅超过28%。

 

投资者关注地产及地方政府融资风险

近日富安娜“踩雷”中信证券资管产品一事引发市场关注,特别是引发了投资者对中信证券资管产品底层资产风险的关注。

根据富安娜8月23日公告,公司购买的“中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划”(下称“富安1号”),购买金额1.2亿,逾期金额约1.065亿元。

30日上午,投资者在业绩说明会上向中信证券问及此事进展、资管业务风控、定制资管产品规模等问题,均未获得该公司回应。

半年报显示,截至6月末,中信证券资产管理规模合计人民币近1.6万亿元,包括集合资产管理计划、单一资产管理计划,规模分别为人民币6591.14亿元、9365.61亿元。

在当前经济环境下,券商作为金融中介与房地产及地方政府融资关系密切。“富安1号”底层资产也有相当部分涉及房地产。而这也引起了不少投资者对流动性风险传导的担忧。在业绩说明会上,中信证券的自营投资中,底层资产涉及房地产行业及政府融资平台类资产的大概占比、信用质量,就是投资者的提问的主要内容之一。

对此,张佑君称,该公司自营业务中涉及地产的比例很小,且有相应的投资策略及制度与流程,在准入、规模、风险控制方面较为严格。

“目前公司流动性储备充足,能够有效应对短期流动性需求。”张佑君称,中信证券2022年中期净稳定资金率为129%,较2021年末有所提升。未来公司将根据业务发展情况合理使用资金,动态管理好财务杠杆率,将杠杆率保持在一个适合的水平。

针对下一步的盈利增长点,杨明辉称,公司各项业务将保持稳定发展,传统收费类业务转型持续推进,创新业务继续做大做强。

其中,财富管理业务抓住关键地区、关键营业部、关键客户、关键业务,客户数量稳步增长,托管客户资产规模保持第一;投行业务加大开拓力度,股权承销规模、债券承销规模增长明显,市场份额均保持第一;资产管理业务持续扩大主动管理规模、发展权益产品,管理规模保持第一;利率产品及信用产品销售规模、场外衍生品存续规模、融资融券业务规模等均保持市场领先。

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