力度加大！欧盟仅有两国未宣布建立外资投资审查机制

截至今年9月，欧盟27个成员国中，目前仅有2个尚未公开宣布建立外资投资审查机制。

这是欧盟在日前发布的《外资审查年度报告》中披露的最新数据，比起1年前，建立或计划建立外资投资审查机制的成员国又多了3个。

与此同时，欧盟还披露了2021年欧盟委员会（下称“欧委会”）审查的外国直接投资（FDI）交易数量超过400余项，主要涉及领域为信息和通信技术、制造业、批发零售和金融业；主要接受欧委会审查通知的投资者，前五名为美国、英国、中国、开曼群岛和加拿大。

欧盟此次公布的数据显示，2021年，欧盟吸引FDI同比下跌31%，比2019年（疫情前）下跌68%。

欧盟还在报告中表示，虽然2022年伊始，欧盟吸引FDI的势头尚佳，但是考虑到能源危机、原材料成本急剧增长以及俄乌冲突对关键原材料和技术的影响，这恐怕会令2022年的并购前景蒙尘。

富而德律师事务所中国反垄断业务联席主管杜宁（Ninette Dodoo）对第一财经记者表示，欧洲对于国家安全领域的审查的确有所趋严，但这并不意味着欧盟关闭了对外商投资的大门。

“确实有一些辖区已经或者是即将推出一些外商投资的审查机制，比如比利时可能之后要推出外商投资审查机制，以及英国也生效了《国家安全与投资法》。”杜宁解释道，“在全球范围内，我们观察到的趋势是，各个国家对于海外买家或者是外国投资者仍然保持比较开放的态度，只不过各国政府希望采取更加系统化的方式来更好地监管来自海外的投资，包括了解这笔投资到底是怎么形成的、是谁在促成这笔投资，以保证自己国家关键产品的供应，保障一些关键领域的安全。”

美国是欧盟最大FDI来源地

2021年，全球并购市场恢复，全球FDI也从2020年由疫情引起的放缓中反弹。

联合国贸易和发展会议发布的《2022年全球投资报告》显示2021年外国直接投资已恢复到疫情前水平，2021年全球FDI流入量前两名的经济体是美国和中国。

欧盟报告显示，2021年全球FDI达到1.5万亿欧元，同比增长52%，与2019年疫情前水平相比也增长11%。欧盟在2021年也吸引了1170亿欧元的FDI，占全球FDI的8%，与2020年相比下降了 31%，与2019年相比更是下降了68%。欧盟在报告中解释道，这主要是由于进入爱尔兰、德国和卢森堡的FDI减少所造成的。

与此同时，2021年强劲的全球资本市场和商业信心的复苏令全球并购交易和绿地交易增加，但欧盟在此方面的成绩也欠佳。

虽然与2020年相比，欧盟的并购和绿地投资数量分别增加了32%和12%，但仍未恢复到2019年之前的水平，其中并购交易仍比2019年水平下降9%，绿地投资交易则比2019年水平下降了39%。

欧盟的报告显示，2021年，美国是欧盟最大FDI来源地，占其32.3%的并购交易和近40%的绿地投资交易；英国随后，分别为25.6%的并购交易和20.9%的绿地投资交易。

报告还表示，值得注意的是，2021年，中国和日本在欧盟所进行的并购等交易的总量都低于2020年的水平。

其中，2021年中国在欧盟的并购交易总量中，占比仅为2.3%，低于2020年的3.4%；绿地投资项目中占6%，低于2020年的7.1%。不过2021年中欧之间还是进行了一些大额交易。

从目标欧盟国家的交易数量来看，与2020年相比，普遍有所反弹。其中德国占所有国家交易数量的 16.4%，是2021年外国投资者在欧盟进行并购交易的首选目的地，与2020年相比，FDI在德国的交易数量增加了 20%。西班牙、法国和荷兰紧随其后。

如果以绿地投资为标准，2021年，西班牙则是欧盟中最大的外国绿地投资接受国，占总数的 22.2%，其后是法国和德国，分别占12.7%和11.2%。

在行业方面，外国投资者在欧盟瞄准了信息和通信技术，以及制造业。其中信息和通信技术行业的并购交易排名第一，在绿地投资中排名第二，仅次于零售。

FDI审查工具继续扩大

2020年，欧盟出台《有关外商直接投资和资本自由流动、保护欧盟战略性资产收购指南》，指导成员国出台外资审查制度，当时西班牙、法国、德国、捷克、意大利、波兰等成员国出台或修订了本国外资审查法律。

2021年至今，欧盟成员国强化外资审查的步伐仍未停止，审查力度不断加强，比如德国修订了本国外资审查制度，扩大审查范围、降低审查股比门槛；捷克和斯洛伐克以《欧盟外资审查条例》为蓝本制定本国外资审查制度。

此前，中国贸促会研究院发布的《欧盟营商环境报告2021/2022》显示，52.48%的受访企业认为欧盟市场准入壁垒提高，该比例比去年（2021年）提高了 9.43个百分点，仅有 14.54%认为欧盟市场准入壁垒降低。

根据此次欧盟披露的最新数据，欧盟中制定外资审查机制的成员国继续增加，截至今年9月，27个成员国分成多种情况，分别是，第一，已存在投资审查机制的国家——奥地利、芬兰、马耳他、波兰、葡萄牙、斯洛文尼亚和西班牙；第二，通过了新国家投资审查机制的国家——捷克、丹麦和斯洛伐克；第三，修订现有投资审查机制的国家——法国、德国、匈牙利、意大利、拉脱维亚和立陶宛；第四，已经开始咨询或更新其投资审查机制立法进程的国家——荷兰和罗马尼亚；第五，已经开始咨询或进入设立新投资审查机制立法进程的国家——比利时、克罗地亚、爱沙尼亚、希腊、爱尔兰、卢森堡和瑞典；第六，尚未公开宣布建立投资机制的国家——保加利亚和塞浦路斯。

据第一财经记者查阅历史文件，截至2021年12月，欧盟尚未公开宣布建立投资机制的国家还是五个，分别是保加利亚、克罗地亚、塞浦路斯、希腊和卢森堡。

在欧盟27个成员国中，仅两国（保加利亚和塞浦路斯）尚未公开宣布建立投资审查机制。

各成员国纷纷建立起投资审查机制，意味着外资企业在欧盟投资将面临更大范围的外资审查。

欧盟在报告中介绍，大多数成员国立法的修订围绕三个主题：升级筛查程序，扩大涵盖部门以及延长国家机制的有效性。

杜宁对第一财经记者解释道，德国和法国有外商直接投资的审查机制，并且审查权限有所扩大，从国家安全的角度扩大到更多的关键领域。

“你可能认为这意味着投资者正在变得比以前更加挑剔，但其实这并不意味着他们会瞄准或者拒绝掉某一些国家或者辖区的投资，只是说现在他们在选择交易对象的时候更加谨慎，做交易规划的时候更加细致，这对于交易所需花费时间是有影响的，所以我们在考虑整个审查规划时间的时候要更加务实一些。”杜宁表示，“总体而言，新的机制并不是要剔除某一些具体的辖区，而是在选择投资的时候要更多地从战略的眼光来考虑这些投资。”

欧盟在此次的报告中还汇报了2021年总体的外资审查情况，表示2021年外资审查机制的使用范围有所扩大，不过从安全和公共秩序的角度来看，绝大多数FDI没有问题，并且都迅速获批。

据统计，自2020年10月实施以来，欧委会已审查超740项外国直接投资交易。在2021年，有约不到3%的交易触发欧委会意见，重点在安全和公共秩序领域，而在2021年各成员国向欧委会通报的414起案件中，5个主要来源方是美国、英国、中国、开曼群岛和加拿大。