国际原油震荡上行，国内成品油今晚或迎下半年来第二涨

10月24日晚24时，国内成品油价格将迎来新一轮调价窗口。受到国际原油价格震荡上行的影响，今晚的成品油调价或是下半年以来的第二次上调。

据业内机构测算，截至10月21日（即本轮成品油调价周期的第九个工作日），参考原油品种均价为每桶90.38美元，变化率为1.14%，预计国内汽油、柴油上调幅度为每吨180元，折合汽油、柴油每升上调0.13~0.15元之间。

国际原油市场方面，截至10月21日当天收盘，12月交货的WTI原油期货价格上涨0.54美元，收于每桶85.05美元，涨幅为0.64%；12月交货的布伦特原油期货价格上涨1.12美元，收于每桶93.50美元，涨幅为1.21%。

在当前国内成品油调价机制下，国内油价的调价与期间内国际原油价格的走势高度相关。据《成品油定价机制》，国内成品油调整的主要依据是10个工作日国际原油价格加权平均价跟上一周期国际原油价格加权平均价对比得出的变化率。

实际上，当前国际原油市场的价格震荡，是OPEC+与美国两方多空博弈的结果。

一方面，美国通过释放战略石油储备的方式，扩大市场上的石油供给以平抑油价。当地时间10月19日，美国总统拜登在白宫发表公开讲话称，美国能源部将在12月进行1500万桶战略储备原油库存销售，以完成在3月宣布的1.8亿桶战略库存投放计划。

此前，美国已累计释放1.65亿桶战略石油储备。3月1日，拜登宣布释放3000万桶库存；3月底宣布将在六个月内累计释放1.8亿桶战略石油储备以稳定国内的油价；9月宣布于11月追加投放1000万桶。

另一方面，OPEC+各成员国重申减产主张也对国际油价产生提振作用。近来，OPEC+超预期减产的消息使得国际油价的震荡区间由消息宣布前的80美元/桶至90美元/桶，升至90美元/桶至100美元/桶。10月5日，OPEC+在月度例行会议上宣布下调配额200万桶/日，该减产幅度是2020年疫情发生后产油国同意大幅减产以来最大的减产幅度，减产规模相当于全球石油出口总量的2%。

原油库存量较低导致供应端偏紧，是国际油价震荡上行的另一原因。美国能源信息署（Energy Information Administration，EIA）数据显示，截至10月14日当周，美国战略石油储备（SPR）库存减少356.4万桶至4.051亿桶，为近38年（1984年6月1日当周）以来的最低值。

“全球经济动能放缓以及海外央行维持紧缩等因素使得原油需求存在较大的下行压力。”中信期货首席能源分析师桂晨曦告诉第一财经记者，“欧佩克宣布以‘随时可能召开产量会议'的方式灵活调整产量以对冲需求降幅。在温和衰退预期下，如果欧佩克温和减产，则有可能维持供需平衡和油价稳定。”

在卓创资讯成品油分析师郑明亚看来，目前油市的主要矛盾集中于供应端的博弈。“OPEC+减产带来支撑，而美国抛储带来利空。对于沙特而言，80美元/桶的价格是其下边界；对于美国而言，100美元/桶的价格是其上边界。”

金联创成品油分析师王珊则认为，一方面，OPEC+决定大幅减产的决议对国际原油市场是重大利好消息，但是，欧美国家在高通胀率的背景下持续加息，进一步加深了原油需求疲软的预期，进而对油价形成强劲打压。

值得一提的是，在今年的前十九次油价调整中，国内成品油调整呈现出“11涨7跌1搁浅”的情况。