央行货币政策报告发布，降准是否可期？机构观点来了

11月16日，央行发布第三季度中国货币政策执行报告。报告指出，我国有效需求恢复的势头日益明显；要高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化；保持货币供应量和社会融资规模合理增长。

据Wind数据，本月央行预计逆回购和MLF到期量近2万亿，将带来一定的流动性缺口。未来是否存在降准可能性成为市场热议话题。

中信证券认为，当下经济仍低于潜在增长水平，短期通胀压力不大，货币政策需要对实际经济保持支持并缓解资金过于紧张的局面，降准仍有必要。另外，央行提到保交楼专项借款可适当加大力度，或通过PSL的方式提供资金。

广发证券最新研报指出，接下来降准降息仍可期，时间窗口可能在12月或明年初。除了通过结构性货币政策工具补充流动性缺口，在10月经济数据边际放缓的背景下，后续降准降息仍然是可选项。关注11月金融数据和经济数据走向，受局部疫情拖累，如11月金融数据和经济数据延续10月的情况，降准降息预期可能再度明显升温。

申万宏源认为11月降准仍是有迫切性的，但主要的潜在改善指向流动性投放的规模和对商业银行负债端成本的呵护，降准能够为货币向信用的传导提供可能性，但并不是传导疏通的充分条件。