奥纬洞察｜ESG对中国汽车制造业的启示

奥纬咨询是全球ESG议题的积极推动者，长期为国际ESG组织如TCFD Secretariat，CDP，GFANZ，UNEP FI提供咨询服务。今年奥纬咨询与世界经济论坛合作开展了“中国净零排放转型专题”系列研讨会，涵盖多个行业的最新ESG实践。目前来看，国内企业对于ESG的关于更多集中于环境保护尤其是碳减排，对于社会S和公司治理G方面思考相对较少，并且更多在将ESG视为社会责任或合规要求。希望通过本文的讨论，将视角延伸到全体系ESG框架并思考ESG对创新的推动作用。

ESG不只是减碳

提及ESG，人们更多会想到的是中国的“30·60”目标、欧盟碳关税机制或者是知名企业的减碳成果。但实际上ESG内涵更广泛，本质关注的是支撑企业长期可持续发展的三大要素。除了环境要素之外，社会要素中就包括有对于员工关怀，供应链的稳定共荣等方面内容；治理要素包括有健全的董事会、公司的道德与行为准则建设等（见图1）。三个领域应全面协调发展。否则某个领域的短板可能会侵蚀在公司其他方面的成就。一个例子是今年5月，标普将特斯拉从标普500 ESG指数（S&P500 ESG）中剔除。特斯拉对产品安全责任的不当处理消减了产品本身的减碳贡献。

ESG颠覆现有商业模式

ESG议题在监管、客户、供应链、人才、资本五方面可能威胁现有企业的商业模式。

 监管 ：一方面，未来披露的要求必将更加严格，覆盖面更广、数据颗粒度更细。美国、新加坡、香港等都已对上市公司提出有ESG信息披露要求。今年4月中国也要求上市公司在与投资者关系管理沟通内容中增加上市公司的ESG信息。另一方面，监管直接影响成本与利润。以即将分阶段实施的欧盟碳关税机制（CBAM）为例，将直接影响水泥、电力、化肥、钢铁和铝行业。

 客户 ：据奥纬研究分析，约60%的消费者愿意为可持续产品付费，但这种支付溢价的意愿通常仅限10%至30%之间。而目前市场上的绝大多数绿色产品平均溢价远超30%。这需要企业在创新和成本间平衡。

 供应链 ：能源转型的背景下，所需要的关键材料和资源例如锂、钴、镍等供不应求，价格暴增。例如，锂的价格自2021年初以来上涨了10倍。对如新能源汽车行业的供应链稳定和成本把控提出挑战。

 人才 ：根据Cone Communications机构调研显示，美国约51% 的员工不愿意为缺乏ESG理念的公司工作。在中国，工厂员工的高流失率长期困扰制造业，是生产效率和质量难以突破的根因。过往单纯提高工资待遇做法并没有很好解决这一问题，对员工的人本关怀即社会S方面建设是破解之道。

 资本 ：奥纬与世界自然基金会的合作调研发现，专业的投资者将ESG因素纳入正式投资决策过程。从结果来看ESG优秀企业也更容易获得机构投资人的青睐。ESG优秀的企业可以在资本溢价，竞争优势和标准制定三个方面获得先发优势和巨大回报（见图2）。与之相反，在ESG方面存在争议的企业则会面临股价下跌的麻烦。举例来讲，特斯拉被剔除标普500 ESG指数当日，其股价大跌近7%。

ESG评估与提升的 “五步法”

我们首先建议刚接触ESG概念的制造业企业采用五步法来开展ESG分析研究和发展规划：

第一步

确认诉求、突出特色

ESG报告不应该是千篇一律的，而是应该着眼于本企业ESG利益相关方的实际关注点。利益相关者除了客户之外，还至少包括员工、合作方、投资者、竞争者、监管方（见图3）。此外，企业不可能在ESG的方方面面同样出色，因此需结合自身战略突出特色。举例来讲，国内新能源玩家近年来新建的超级工厂大多都采用了绿色环保的建设理念和最新的绿色制造技术，这方面非常有竞争力。再比如， 今年“蔚小理”都首次发布了公司ESG报告。蔚来在ESG方面非常重视与各类合作伙伴生态共建。小鹏则突出了研发创新在ESG中作用。理想除了发布首份报告外还提出设立ESG委员会。

第二步

筛选合适的对标对象

选择对标对象，不能一味寻找行业龙头或者明星企业。与体量、成熟度与自身差异巨大的对象对标很难产生实际意义的借鉴意义，甚至会得到误导性的结论。客户可以从各类评级机构相应行业的ESG评分排名入手，整理候选对象的长名单。在此基础上，奥纬通常会利用我们专有数据库以及公司年报数据库交叉验证，从而了解整个样本组的分布并最终筛选出最合适的对标对象。（见图4）。

第三步

确定ESG评价指标体系

ESG评级机构拥有各自不同的指导理念与体系框架，因此具体的维度指标和权重也各不相同（见图5）。例如，CDP尤其专注于气候变化主题，MSCI和SUSTAINALYTICS侧重于社会与治理主题，而其他机构则相对平衡得关注ESG三方面议题。在这些既有的评价体系基础上，企业可以结合步骤1与步骤2中得到的内外部洞察，客制化适合自身的ESG评价指标体系。

第四步

对标与差距分析

差距分析不仅需要比较自己与当下行业最佳实践表现的距离，建议更要着眼于行业未来的中长期发展趋势与目标，并纳入实践规划中。（图6以制造企业环境E评估为例）。

第五步

案例最佳实践研究

以“实现供应商碳减排潜力”这一具体抓手的研究为例。奥纬具体分析了美国顶尖车企的清洁环境伙伴关系项目，其中美国顶尖车企如何对供应商可持续发展水平进行持续的监控和迭代提升，从而支撑其可持续发展的愿景。通过案例分析，总结了车企赋能供应商减碳五步法和四个关键成功要素。最后，中国正在引领此轮全球汽车电气化、智能化的革命。中国车企在ESG方面也有望弯道超车，超越国际同行。除了通常提及的绿色智能制造以外，还有三个ESG提升抓手可重点关注（见图7）。

 

  本文作者  

夏一正，奥纬咨询副董事合伙人，大中华区汽车与工业业务团队核心成员。超过10年咨询从业经验，长期为本土制造业企业提供业务规划、组织转型、精益运营方面的服务。

张君毅，奥纬咨询董事合伙人，大中华区汽车业务主管，在管理咨询、直接投资和企业运营方面有近18年的丰富经验，曾经为上百家知名汽车及出行产业公司做了战略规划、运营和数字化项目，参与并主导了超过50个跨境及中国本土的并购交易及投资后管理提升的咨询项目，也投出了近10家独角兽和上市公司。

钱行，奥纬咨询董事合伙人，中国大陆地区可持续发展业务负责人。钱行拥有超过十年的金融领域咨询管理经验，专注于中国和美国市场。他的项目跨度甚广，包括为金融机构提供绿色金融、可持续发展分析服务，也包括为市场领先的金融科技巨头制定其战略、风险管控策略，协助其进行财务、流程管理等。

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奥纬咨询汽车与工业制造业务部 为全球领先的整车厂、供应商、工业品、及高科技企业提供战略规划、组织转型、质量管理、成本优化、并购投资等咨询服务。