资源股经过近两年整理 估值已趋合理丨就市论市

光大期货有色研究总监 展大鹏认为资源股估值经过近两年时间的整理，已趋于合理；基于对欧美经济滞涨预期及国内经济修复预期，贵金属和有色价格被普遍看好，带动估值回升预期。从产业层面而言，青山月产1500吨电积镍项目已正式投产，缓解市场对于一级镍品供应紧张的情绪。从基本面来看，临近春节下游需求转弱，一级镍品较产业链其他品种严重高估，价格中枢回落符合产业链现状。2023年镍市场将出现原生镍由镍生铁的过剩，逐渐转向纯镍的过剩。