欧元对美元升至9个月新高，华尔街押注欧元本轮涨势刚开始

过去两周，美国非农就业数据和通胀数据双双下滑，有关美联储接近政策转向的市场呼声也已越来越强烈。美元指数抹去了自2021年初以来约50%的涨幅，欧元对美元则顺势站上9个月高位，并在该点位附近徘徊。

与2022年相比，市场情绪眼下发生了巨大变化，当时欧元对美元汇率一度跌至平价。而眼下，华尔街似乎形成了一种共识：本轮欧元对美元涨势刚刚开始。

随着能源价格下跌以及对欧元区经济衰退的担心缓和，许多分析师认为，欧洲经济遭受最严重打击的时刻可能已经过去，欧洲的资产估值也已经很便宜。德银和摩根士丹利的策略师预计，欧元可能从目前的9个月高位进一步升至1.15美元。野村国际预计欧元本月底将升至1.10美元，资管公司Aegon Asset Management的基金经理盖廷比（Gareth Gettinby）计划增加对欧元的头寸。“我们迎来了奇迹般的天气状况。”道明证券的外汇策略师麦考密克（Mark McCormick）称：“这给了欧元区度过这次衰退一个很好缓冲。”

欧洲以外的因素也支持着这种乐观论调。许多投资者预计美元将走软，特别是随着美国通胀放缓，美联储即将暂缓货币紧缩周期。此外，随着供应链中断情况得到缓解，中国放宽疫情防控措施中也被视为有助于欧洲经济的复苏。

美国上周四最新发布的数据显示，通胀有进一步降温的迹象，美国去年12月消费物价指数（CPI）按年升6.5%，符合市场预期，较前值大幅回落；核心CPI按年增5.7%，符合市场预期，并创2021年12月以来新低，较前值有所下滑。

盖廷比称：“随着欧洲天然气价格的下降，欧元的下行风险正在减少，欧洲经济的惊喜因素持续增强。而相反，在美国，这些惊喜因素正在下降。”

德银外汇研究主管萨拉韦洛斯（George Saravelos）在一份声明中写道：“美元将面临更持续的下跌。美元作为避险资产吸引力的几个关键驱动因素，比如欧洲的能源冲击等均发生了转变。最终，美联储的货币政策转向会是最后一个打击强美元的因素。”

除了欧元，欧洲的这些利好因素也推升了欧洲股债市场。Stoxx 600指数今年迄今已上涨5%。自去年10月中旬以来，投资者对持有欧洲高风险债券所要求的风险溢价也一直在下降。

而对于摩根大通的策略师来说，他们虽然仍然对欧元区经济前景保持警惕，但认为更“鹰派”的欧洲央行将支持欧元继续走高。该行最近首次将对欧元的立场从看跌转为中性。

货币市场眼下押注欧洲央行今年将加息约150个基点，而美联储预计将加息60个基点。上周，有四位欧元区官员呼吁继续上调利率。

荷兰国际集团驻伦敦的全球市场主管特纳（ChrisTurner）称：“我们的预期是欧洲央行将至少再加息125个基点，然后将这一水平保持到2024年。基于此，我们对美联储政策相对于欧洲央行政策的核心看法是，今年欧元对美元将持续走强。”