海通期货分析师王云飞认为,今年春节期间国内精铜增长数量偏低,叠加加工费回升以及冶炼开工提升有限,预计短期精铜供需仍会偏紧。趋势方面,考虑到累库与价格相关性有限,从绝对数量的增长来看,国内铜供需边际改善,后期走势需要关注消费变化,谨慎短期价格出现高位回调的情况。
随着近期全球铜价持续走高,其替代品废铜价格也一路上涨。卓创资讯数据显示,3月18日,废铜价格创2023年以来新高。截至3月27日,全国光亮铜均价升至6万5875元/吨,同比涨幅达6.7%。废铜价格创新高,主要是供求关系发生了变化。华安证券金属新材料首席分析师许勇其表示,从供给端来看,电解铜原料铜精矿供应紧张,替代品废铜价格上涨;从需求端来看,铜作为能源金属,受益于能源转型和新兴市场经济增长,其需求将持续增长。
铜价前期走强是什么原因?二季度供需如何?后市如何判断?海通期货有色分析师王云飞认为铜价前期走高主要是供需长期偏紧预期背景下冶炼减产担忧抬升和资金涌入共同作用的结果。从供需层面看二季度市场预计稳定,不会出现大幅缺口的情况,因此铜价可能难以延续前期涨势,预计未来重心逐步下移。
随着美联储发出将实现降息预期的信号,风险偏好情绪升温,美元走软,铜价重拾涨势,本周创下11个月以来的新高。在过去六周里,受供应风险以及全球经济前景普遍向好提振,金属已累计上涨超10%。
美联储短期降息无望已被市场消化,铜价短期快速大涨后,与基本面有所背离,周内有高位回调需求。