1205万元资金涌入 白酒板块独领风骚

昨日，酿酒食品板块走势强劲，涨幅达1.43%，位居各板块涨幅的首位。其中，酒类股表现抢眼，古越龙山涨幅为4.71%，沱牌舍得涨幅为3.87%，洋河股份涨幅为3.26%，五粮液涨幅为3.22%，山西汾酒、水井坊、古井贡酒等个股也在涨幅前列。

白酒产量维持高增长

近年来高档白酒频繁上演“涨价”戏码的情况下，部分消费者已将消费注意力转移至二三线品牌身上。分析认为，二三线品牌将有可能获得巨大市场，赢得价量齐增的表现。

从资金流向来看，昨日，白酒类股票资金净流入最大为1205.31万元。而从食品饮料行业来看，昨日，有21只个股资金呈现净流入状况，占整个行业比为33.3%。其中，五粮液资金净流入为1588.31万元;光明乳业资金净流入为963.38万元;泸州老窖资金净流入为882.03万元;古越龙山资金净流入为878.34万元。

据悉，近日，正在成都举办的2012春季糖酒会上发布的《2011—2012年度中国糖酒食品业市场报告》显示，2011年第三、第四季度，由于一线白酒品牌白酒价格高涨，200元到600元的消费群体将消费目标转向二三线品牌，因此一线品牌销量下滑，二三线品牌销量大幅增长。其中，水井坊、汾酒、剑南春的销量均比同期增长25%以上。

据了解，白酒产量持续高增长，1-2月累计同比增长32%：1-2月份累计产量200.3万千升，同比增长31.9%;2月单月产量105.5万千升，同比增长51.9%。在去年白酒产量基数较高的情况下，今年仍保持30%以上的高增长。国泰君安认为，在白酒行业内外资本的共同作用下，未来行业竞争必会加剧，拥有品质、品牌、规模和营销优势的企业胜出概率高。

啤酒产量增长趋缓，1-2月累计同比增长2%：1-2月份累计产量559.9万千升，同比增长2.1%，比去年同期下降5.8个百分点;2月单月产量281.9万千升，同比增长8.9%。国内人均啤酒消费量已达到世界平均水平，长期来看，啤酒产量增速将维持在较低水平，但行业集中度的上升将有助于龙头企业盈利能力的提升。

葡萄酒产量平稳增长，1-2 月累计同比增长15%：1-2 月累计产量18.8万千升，同比增长14.6%，比去年同期下降9 个百分点;2 月单月产量9.1 万千升，同比增长14.5%;1月份进口葡萄酒数量下降36%，进口酒占国产酒的比重为25%。国泰君安认为，虽然葡萄酒累计产量增速与去年相比有所下将，但总体仍保持较快增长。我国葡萄酒行业还处在成长期，未来三年国内葡萄酒销量有望保持15%以上的增长。

三线白酒股被看好

对于食品饮料行业的投资，平安证券认为，3月食品饮料将迎来一波上涨，而实际上过去四周食品饮料跑赢大盘9.3%，其中非一线白酒和一线白酒分别跑赢10.5%和7.9%。食品饮料3月上涨或只是一个开始，一是4月进入年报和一季报密集披露期，白酒为首，食品饮料2012年1季度净利增速与周期品对比很可能鲜明;二是白酒2012年1季度净利高增长和确定性，且2012年2季度及此后增速仍可期待。平安证券预计2012年1季度泸州老窖、五粮液净利增长约40%，沱牌2012年1季度净利增长120%以上，酒鬼酒2012年1季度净利增长约100%，洋河增长约60%。

申银万国认为，2010年-2012年是白酒行业获取超额收益的又一“黄金三年”。

有业内专家预测，未来两三年利润或暴增。三线白酒迎来利润爆发式增长期，未来两年利润复合增速有望超越100%。瑞银证券认为，在高增长的刺激下，三线白酒板块有望维持高价高估值。银河证券也看好沱牌舍得等三线白酒，认为未来3年沱牌舍得业绩将高增长，营销改革和产品梳理从经营层面将力促该公司全线产品销售高成长，净利润三年远超50%。