节后肉菜价格回落 3月CPI为2.3%涨幅与上月持平

国家统计局公布的数据显示，3月份居民消费价格指数CPI同比增速为2.3%，与上月持平。

居民消费价格(CPI)同比涨幅与上月持平

国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析，从环比看，3月份CPI环比下降0.4%，主要是受鲜活食品和部分服务项目价格回落的影响。一是春节过后鲜活食品价格有所回落，蛋、鲜菜、水产品、鲜果和猪肉价格环比分别下降7.4%、5.5%、2.8%、2.0%和1.3%，合计影响CPI环比下降约0.38个百分点。二是春节假日影响消退，飞机票和旅行社收费价格分别下降8.2%和5.5%，合计影响CPI环比下降约0.11个百分点。三是务工人员陆续返城，春节期间涨价的部分服务价格有所回落，车辆修理与保养、美发、家政服务价格环比分别下降5.8%、4.4%和3.3%，合计影响CPI环比下降约0.04个百分点。

她指出，从同比看，3月份CPI同比涨幅与上月相同，部分分类涨幅较高。前期全国低温寒潮影响了鲜菜的生长，与去年3月相比市场供应相对不足，鲜菜价格同比上涨较多，涨幅达35.8%，影响CPI上涨约0.92个百分点。由于前期猪肉价格长时间低迷，养猪场户积极性受挫，导致生猪存栏下降，生猪产能处于近年低位，市场供应偏紧，猪肉价格同比上涨28.4%，影响CPI上涨约0.64个百分点。

国信证券认为，2016 年前两个月，全国房价出现 了明显的上涨，但 CPI 租房价格环比涨幅却明显低于历史均值。具体来看，2016年 1月 CPI租房环比涨幅为-0.1%(2011至 2015年均值 0.28%)， 2 月 CPI 租房环比涨幅 0.3%(2011 至 2015 均值 0.62%)。因此，我们再次重申并坚持此前的观点，且不论生活中直观感受究竟如何，在 目前的统计数据中，房价的上涨无法推升 CPI。

中国国际经济交流中心经济研究部部长国经中心首席经济学家徐洪才指出，CPI连续上涨并不会导致通胀，“目前CPI处在合理的空间，是一个理想的状态，短时间内不会突破3%的警戒值，所以无需担心通货膨胀”。由于目前的负利率大环境，降息已经没有空间，继续降息会导致资本外流。但预计4月份央行还会再次降准，以保持货币信贷和社会融资规模平稳增长。

交通银行宏观分析师刘学智称，短期内猪价上升对物价有一定的拉动作用，加上从3月到6月CPI翘尾因素逐渐上升至0.7%、0.9%、1.1%、1.1%，此后几个月物价涨幅会小幅上升，个别月份可能达到3%，但是仍温和，全年物价涨幅仍低于3%的目标。

PPI同比降幅收窄

余秋梅称，3月份，全国工业生产者出厂价格环比由降转升，比上月上涨0.5%，是2014年1月份以来的首次上涨。本月环比变动有如下特点：一是部分工业行业价格涨幅扩大，其中黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工价格环比分别上涨4.9%和2.3%，涨幅比上月分别扩大4.4和2.2个百分点;二是部分工业行业价格止跌回升，其中石油和天然气开采、黑色金属矿采选、化学原料和化学制品制造价格环比由上月下降转为本月分别上涨9.9%、3.6%和0.9%;三是石油加工价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄3.7个百分点。

她指出，3月份，工业生产者出厂价格同比下降4.3%，降幅比上月缩小0.6个百分点。分行业看，石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造出厂价格同比分别下降33.8%、18.0%、16.6%、10.9%、8.3%和5.5%，合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约2.8个百分点，占总降幅的65%左右。

交通银行首席经济学家连平表示，3月美联储不加息，大宗商品、石油天然气等资源能源价格低位企稳反弹，输入性通缩压力减弱。由于全球初级产品市场供过于求状况在短期内难以根本改观，主要工业进口原材料价格仍将处于低位。由于已经很低，继续大幅下降的空间有限，价格同比跌幅将收窄。去年上半年大宗商品价格持续下跌，形成同比基数逐步走低，将对今年各月PPI同比增速起到抬升作用。此外，加大稳增长力度，大量新项目落地、推进一带一路、长江中游城市群、新型城镇化建设，加快交通、水利等基建项目建设，均有助于提振需求并带动工业产品价格趋稳。