证监会牵头整治股权众筹 房企“众筹融资”位列黑名单

国务院办公厅13日公布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，对互联网金融风险专项整治工作进行了全面部署安排。其中在股权众筹领域，证监会牵头、公安部护航，共15部门集体发力整治股权众筹乱象。

根据部委联合发布的《股权众筹风险专项整治工作实施方案》(下称《众筹整治方案》)，八大领域的问题被列为整治重点，其中就包括“平台和房地产开发企业、房地产中介机构以“股权众筹”名义从事非法集资活动”。

“股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。”证监会新闻发言人张晓军在答记者问中表示，互联网股权融资平台及平台上的融资者进行互联网股权融资时，严禁擅自公开发行股票、变相公开发行股票等活动。

“黑名单”8项

2016年4月14日，证监会等15个部门联合印发了《股权众筹风险专项整治工作实施方案》(证监发〔2016〕29号)，将互联网股权融资活动纳入整治范围，分步有序地开展股权众筹风险专项整治工作。

证监会13日对上述方案作出重申。互联网金融对小微企业融资及大众创业发挥了重要作用，但是通过互联网从事非法发行证券、非法集资等活动的情况频繁发生。为了规范发展，证监会等部门联合发布《众筹整治方案》，希望通过全覆盖的集中排查，全面掌握互联网股权融资现状，并对发现的问题进行整改治理。

从整治重点来看，有八个方面将受到监管层集中关注。一是互联网股权融资平台(以下简称平台)以“股权众筹”等名义从事股权融资业务。二是平台以“股权众筹”名义募集私募股权投资基金。三是平台上的融资者未经批准，擅自公开或者变相公开发行股票。

四是平台通过虚构或夸大平台实力、融资项目信息和回报等方法，进行虚假宣传，误导投资者。五是平台上的融资者欺诈发行股票等金融产品。六是平台及其工作人员挪用或占用投资者资金。

七是平台和房地产开发企业、房地产中介机构以“股权众筹”名义从事非法集资活动。八是证券公司、基金公司和期货公司等持牌金融机构与互联网企业合作，违法违规开展业务。

根据安排，股权众筹风险专项整治工作由证监会牵头，成立股权众筹风险专项整治工作领导小组，负责牵头制定股权众筹风险专项整治工作实施方案。省级人民政府负责组织开展专项整治，省金融办(局)与证监会省级派出机构共同牵头负责本地区分领域整治工作，共同承担分领域整治任务。

此次专项整治任务分配落实到部门，同时时间表亦非常明确。按照摸底排查、清理整顿、督查和评估、验收和总结四个步骤，摸底排查已在7月底完成，清理整顿将在11月底完成，督查和评估在11月底前完成，验收和总结工作于2017年1月底前完成。

红线7条

除了整治重点，《众筹整治方案》还对互联网股权融资的行为界限做出明确，划出7条红线。

首先，平台及平台上的融资者进行互联网股权融资，严禁擅自公开发行股票。向不特定对象发行股票或向特定对象发行股票后股东累计超过200人的，为公开发行，应依法报经证监会核准。未经核准擅自发行的，属于非法发行股票。

其次，严谨变相公开发行股票。向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，为非公开发行。非公开发行股票及其股权转让，不得采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行，不得通过手机APP、微信公众号、QQ群和微信群等方式进行宣传推介。严禁任何公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票。向特定对象转让股票，未依法报经证监会核准的，股票转让后公司股东累计不得超过200人。

第三，严谨非法开展私募基金管理业务。根据证券投资基金法、私募投资基金监督管理暂行办法等有关规定，私募基金管理人不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得变相乱集资，不得向不特定对象宣传推介，不得通过分拆、分期、与资产管理计划嵌套等方式变相增加投资者数量，合格投资者累计不得超过200人，合格投资者的标准应当符合私募投资基金监督管理暂行办法的规定。

第四，严谨非法经营证券业务。股票承销、经纪(代理买卖)、证券投资咨询等证券业务由证监会依法批准设立的证券机构经营，未经证监会批准，其他任何机构和个人不得经营证券业务，不得向投资人提供购买建议。

第五，严谨对金融产品和业务进行虚假违法广告宣传。平台及融资者发布的信息应当真实准确，不得违反相关法律法规规定，不得虚构项目误导或欺诈投资者，不得进行虚假陈述和误导性宣传。宣传内容涉及的事项需要经有权部门许可的，应当与许可的内容相符合。

第六，严谨挪用或占用投资者资金。根据《指导意见》，互联网金融从业机构应当严格落实客户资金第三方存管制度，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与自身资金分账管理，平台应严格落实客户资金第三方存管制度。平台及其工作人员，不得利用职务上的便利，将投资者资金非法占为己有，或挪用归个人使用、借贷给他人、进行营利或非法活动。

此外，对于证券公司、基金公司和期货公司等持牌金融机构与互联网企业合作开展业务的情况进行排查，持牌金融机构不得与未取得相应业务资质的互联网金融从业机构开展合作，持牌金融机构与互联网企业合作开展业务不得违反相关法律法规规定，不得通过互联网跨界开展金融活动进行监管套利。

证监会13日表示，下一步将按照国务院部署和《实施方案》安排，加强与省级人民政府沟通协作，认真做好股权众筹风险专项整治工作。