【2017亚洲金融论坛】金融科技跨界：创新与监管并进

2016年，全球经济风云变幻，经历了30多年高速增长的中国经济也开始进入新常态。旧的产业大浪淘沙、新的产业亟待孵化，金融业作为中国经济的血脉，也同时承受着风险与挑战。与此同时，全球资本也在寻找新的投资方向。

继大数据、云计算等新兴科技手段被广泛运用于各领域之时，“互联网+”、“万众创业、全民创新”、“供给侧改革”随之应运而生，中国经济新增长点来自于何方，成为举世关注的焦点。与此同时，以区块链技术为代表的金融科技(Fintech)在西方发达国家正方兴未艾，Fintech将给我们的生活带来什么根本的变化?Fintech技术如何被广泛运用到社会各个领域?一系列围绕Fintech的话题正成为产业新的焦点而备受瞩目。

2017亚洲金融论坛期间，由第一财经主办的专题及行业领域工作坊暨2017第一财经(香港)金融峰会，1月17日在湾仔香港会议展览中心举行。峰会以“金融科技的未来：跨界、融合、重塑”为主题，辨析互联网金融和科技金融的区别，探讨两者在业务、渠道、模式等方面的创新和运营理念，解释行业繁荣表象下的风险和监管。

第一财经传媒有限公司首席执行官周健工主持了昨日峰会，对于金融科技，他认为，金融创新和监管需要齐头并进，在保护科技金融宝贵创新基因和维持金融安全秩序之间找到有效平衡。

区块链应用在探索中推进

目前，云计算、大数据、区块链、人工智能等现代技术，已相继列入我国相关信息化发展规划之中。其中，区块链作为重要技术创新之一，其巨大的发展潜能和应用前景，引起全球极大关注，联合国、世界经济论坛等国际组织，主要发达国家政府及国际金融机构，纷纷发表研究报告或投入研发资源，探索区块链在金融领域的应用。

昨日的第一财经(香港)金融峰会上，与会嘉宾分享了各自对区块链落地应用的观点。

香港交易所首席经济学家巴曙松教授将区块链发展分为三个阶段，分别是“启蒙和探索阶段”、“加速发展阶段”以及“商业应用阶段”。“启蒙和探索阶段”是技术极客用社区的方法来发展区块链的技术，“加速发展阶段”是优秀的技术公司开始介入，加速推动区块链技术的成熟，而“商业应用阶段”则表现为在真实的生产环境里面出现区块链技术的产品化和工程化。巴曙松认为，今年将陆续在全球主要的金融市场开始出现真实环境里区块链技术的商业应用。

1月10日，中国邮政储蓄银行与国际商业机器(中国)有限公司(IBM)，宣布推出基于区块链的资产托管系统。该系统于2016年10月上线，已在真实业务环境中顺利执行了上百笔交易。通过与IBM的合作，邮储银行采用超级账本架构(Hyperledger Fabric)将区块链技术成功应用于真实的生产环境。

近年来，汇丰、花旗、巴克莱、中国平安等金融巨头和全球各大央行纷纷加入区块链“阵营”。根据穆迪研究报告，全球对区块链的创业资本投入已经超过14亿美元，已有800多家从事区块链技术发展的企业。

区块链的未来应用将极其广泛，包括点对点交易，P2P的跨界支付、汇算、结算，也可以作为登记可靠的数据库数据，记录各种信息应用在存储、反洗钱、客户身份资料和交易记录确认等方面。巴曙松教授举例称：“区块链技术也可成为存储永久性记录的理想解决方案，比如土地所有权、股权真实性的验证和转移、智能管理，也可用于自动付息、自动分红等。”

区块链技术在金融领域一旦技术成熟和被全面采用，将会彻底改变现有金融体系结构和基础设施。然而，区块链技术在发展和应用过程中仍面临诸多不确定性和技术挑战，对于区块链的落地及在主流金融服务中的广泛应用并创造价值，尚无法预知。

普华永道中国金融业管理咨询主管合伙人张立钧表示，区块链技术就像当时的互联网，从产生到认知再到全面应用，大范围的商业化应用至少还要五年。

平安普惠副总裁、首席产品官倪荣庆亦表示，中国的市场、客群特征和客群基数大幅变化，网络行为活跃给小微金融提供了发展契机。“然而，小微金融、普惠金融沿用传统金融机构中、大额放款的技术模型，存在信用评审局限性小、经营成本高等原因，困难重重。金融科技的出现，改变了普惠金融的信用评审方式、成本架构和客户沟通方式，扩充了业务种类了边界。”

大数金融创始人兼CEO柳博亦认为，金融科技的技术在传统金融机构中仍相对边缘化，同时因涉及外部环境和法律问题等诸多难点，短时间之内恐难广泛落地。

监管机遇与挑战并行

一方面，VC/PE看中Fintech模式庞大的市场想象空间，全球掀起Fintech投资热潮。根据麦肯锡的数据，2015年，全球投入“金融科技”领域的资金高达191亿美元，是2011年的近8倍。花旗集团研究报告显示，金融科技近5 年来吸引的投资额累计达到497 亿美元，从2010年的18 亿美元增长至2015 年的191 亿美元，增幅超过10倍。毕马威和CB Insights 共同发表的《金融科技行业脉动》季报数据显示，仅2016年一季度，由风投支持的中国金融科技公司便吸引了24亿美元投资。在强势资本的支持下，全球已有超过2000家的金融科技公司。

另一方面，Fintech存有几大挑战，如Fintech创业公司估值下降(去泡沫化);Lending Club丑闻爆出后P2P跌入谷底;行业繁荣表象下的风险暗涌，大量打着金融科技和互联网金融口号的金融欺诈和跑路事件，给互联网金融发展带来阵痛，科技金融的监管已经成为国际议题。

2016年9月，G20杭州峰会首次将数字经济列为一项重要议题，并通过了《G20数字经济发展与合作倡议》。2016年8月8日，国务院发布《十三五国家科技创新规划》，《规划》提出促进科技金融产品和服务创新，建设国家科技金融创新中心等，预示着金融科技以数据和技术为核心驱动力，正不断改变金融行业的生态格局。

张立钧在峰会上谈到，监管的理念、手段和方式都需要与时俱进，从分业监管转向跨界混业监管。对于金融科技监管，柳博提出了三点解决办法，首先，监管者不应画地为牢，需要快速地理解新的技术，以及这些技术会给行业带来的正面和负面影响;其次是必须透明，金融科技公司透明以赢得公众的信任，而监管透名以帮助公司预判未来公司发展方向;第三是保证银行稳健经营的同时保护消费者利益。

“中国的监管机构对于传统机构的监管已经逐渐摸索出一套成熟的办法，监管总体而言有效，金融科技的创新提速之快，使得世界范围内的金融监管都面临挑战。”柳博称。

巴曙松表示，中国的互联网监管在起步阶段，相较国际趋势，整体环境相对包容和宽松，因此也为市场提供了更多探索的机会。他进一步强调，国际层面对金融创新产品和创新服务的实质性界定、对微观金融和宏观层面稳定的影响，金融科技的系统性风险和全球监管问题正在逐渐达成共识，对中国极具借鉴意义。“在加强市场自律性、坚持监管一致性原则的前提下，如何参与国际合作、参与国际金融监管体系的构建是未来的重要课题。”巴曙松强调。

周健工认为，中国不仅用户基础庞大，且渗透迅速，未来一定会引领金融科技的发展，“在不脱离经济的基本面的前提下，以最有效率的方式给金融消费者提供优质体验的商业逻辑不会改变。”他总结道。