浙民投要约收购3日开启 ST生化控制权归属33天后见分晓

对抗四个多月后，浙民投天弘终于开启对ST生化的要约收购，振兴集团控制权旁落危机当前，却并未打算坐以待毙。

11月2日，浙民投天弘披露要约收购报告书全文，正式于11月3日进入为期33天的要约收购期。在此刺激下，ST生化股票于当日早盘封涨停。

而要约收购一旦成功，浙民投天弘及其一致行动人将持有ST生化29.99%股权，ST生化的控股权将易主。对此，第一财经了解到，此次浙民投天弘的要约收购报告书全文是通过深交所“股东业务专区”进行披露，ST生化表示并未参与，而对于此次收购，振兴集团将如何应对，ST生化方面称“正在开会商量”。

要约收购将开启

要约收购报告书全文披露，浙民投天弘将以36元/股的价格，收购7492.036万股ST生化股票，占公司总股本的27.49%。此前，浙民投天弘及其一致行动人持有ST生化2.51%股权。若收购成功，浙民投天弘方面将合计持股比例最多将达29.99%，成为ST生化的第一大股东。

上述要约收购的价格较要约收购首次提示性公告日前ST生化的收盘价30.93元/股，溢价约16.39%。浙民投天弘方面对第一财经表示，此次要约价格保证了大部分股东均等地享受到了控股权溢价收益。11月2日，在要约收购公告的刺激下，ST生化早盘即封涨停，当日成交总额726.8万元。最新收盘价30.68元/股，要约收购溢价约17.34%。

第一财经此前从浙民投天弘方面了解到，6月21日，浙民投天弘向ST生化提交要约收购相关文件，随后ST生化盘中紧急停牌，直至6月28日，ST生化披露要约收购报告书。

在披露浙民投天弘要约收购报告书的同时，ST生化宣布公司正筹划重大资产重组。7月6日，ST生化再披露称，拟以非公开发行及现金的方式收购山西康宝，此后不久又更换重组标的，振兴集团更将浙民投天弘、ST生化一起告上法庭。不过，9月21日ST生化正式宣布重组失败并复牌。

浙民投天弘方面认为，ST生化受累于沉重的历史包袱，一直没有摘帽，债务和诉讼更束缚着公司发展步伐。“在血制品行业过去的两年高速成长期中，ST生化的发展显然没有跟上血制品行业第一梯队的步伐。”浙民投天弘相关人士称，本次要约收购准备充分，将帮助上市公司尽快摆脱不利因素影响，完善公司治理结构，提升经营管理水平，逐步解决历史遗留问题。

值得注意的是，要约截止日期为12月5日，若要约期届满时，预受要约的股份数量未达到浙民投天弘要约收购生效条件要求的数量，则本次要约收购自始不生效，浙民投天弘的一致行动人亦会在12个月内，将已购入的685.28万股通过集中竞价、大宗交易等方式减持。

若预受要约股份的数量超过7492.036万股，则浙民投天弘将按照同等比例收购预受要约的股份。计算公式如下：收购人从每个预受要约股东处购买的股份数量＝该股东预受要约的股份数×（74,920,360 股÷要约期间所有股东预受要约的股份总数）。浙民投天弘方面表示，将对流通大户以及机构股东重点关注。

控制权易主倒计时？

对于浙民投天弘的要约收购，振兴集团从一开始就并不欢迎，试图以并购重组以及诉讼反制，但均未能最终阻拦要约收购开启。不仅如此，振兴集团目前的“麻烦”还有陈年旧账，多笔未解决的债务纠纷可能导致其股权面临被拍卖风险。

11月2日下午，ST生化董秘兼证券事务代表闫治仲接受第一财经采访表示，浙民投天弘这次的要约收购报告书是通过交易所平台发布，和上市公司无关，大股东方面则正在开会商量接下来的对策。闫治仲所说平台系深交所于今年年初开通的“股东业务专区”，为上市公司股东提供股权益变动信息披露第二渠道。

公开信息显示，振兴集团目前持有ST生化22.61%(6162万股)的股权，但因债务纠纷，这部分股权正处于多轮冻结之中。

第一财经此前调查了解到，振兴集团数年来债台高筑，逾20亿元的债务纠纷让其对ST生化的股权多次濒临被拍卖，尽管2016年获得中国信达分公司深圳信达相助，由后者对振兴集团的债务进行并购重组。但相应的代价是，振兴集团质押所持有的ST生化6162万余股公司股份，质押给深圳信达作为担保。

ST生化10月6日公告显示，振兴集团持有的6162万股已被陕西省中级人民法院四轮冻结，此外，同样因债务纠纷，振兴集团所持有ST生化的110万股于10月18日被河南省郑州市中级人民法院新增冻结，冻结期限36个月。若振兴集团无法偿还这些案件所涉债务，将导致其持有的上市公司股权被拍卖。

第一财经此前就ST生化披露材料统计，近五年来，振兴集团被诉纠纷中，仲裁标的额在1000万元以上的就有8件，合计涉及金额10.99亿元。

振兴集团最近一次面临股权被执行拍卖是在2016年11月～12月。振兴集团一名原债权自然人向第一财经记者透露，去年11月运城中院欲执行对振兴集团所持ST生化6162万股股权的拍卖，但后因深圳信达介入而流产，相关债权也被深圳信达以本金原价收购。而据第一财经记者不完全统计，预计到2017年年底，深圳信达对振兴集团和ST生化的债权本息合计最高可达20亿元。