美参议院听证会：虚拟货币交易缺乏监管，监管机构在行动

美国参议院于当地时间2月6日举行有关虚拟货币立法监管的听证会，美国证监会(SEC)主席Jay Clayton和美国商品期货交易委员会(CFTC)主席J. Christopher Giancarlo参加了该听证会。会上，两位分别就虚拟货币、ICO的现状及监管问题发表意见和看法。

Clayton在演讲中将数字货币分为三个模块，其一是分布式账本技术（DLT），即区块链，这项技术将给国家和全球经济带来巨大的好处，其中包括资本市场。SEC委员会期待与那些探索DLT潜力的人合作，为美国乃至全球资本市场带来更有效的监管。其二是数字货币，其三是ICO，这二者都是利用区块链技术的商业机会创造出来的衍生产品。

不过，对于数字货币支持者提出的由数字货币带来的诸多好处，Clayton认为从目前来看，在许多方面，这些断言都已被证明是“虚幻的”（illusive）。他指出了两大问题，首先数字货币和ICO相比于传统的证券交易投资而言，受监管的程度很低；其次，许多ICO项目都是非法进行的，且他并不认为这是由法律不明确而造成的。

“2017年，ICO融资规模接近40亿美元，由于许多ICO币在发行后涨价，这一规模或许更大。ICO符合证券的一些关键特征，尤其是这些代币可以在二级市场转让交易时，许多投资者持有这些代币是为了交易后升值，存在拉高出货等市场操纵和欺诈的可能。” Clayton称。

同时，Clayton还提到了有关虚拟货币交易所的问题，很多交易平台明目张胆地称自己为“交易所”，却没有传统交易所必备的保护措施，缺乏监管。

“很多美国的加密货币交易平台在各州注册为货币转移服务商，这种各州发放的牌照不直接由联邦监管机构SEC和CFTC管理。但是，传统的货币转移服务商不提供报价或证券、商品和货币兑换之类的服务。也就是说，现有的监管框架不完全适用于加密货币交易。”他称。

Giancarlo则是从虚拟货币现货交易监管问题切入。

2015年，CFTC认定，虚拟货币（比如比特币）属于商品交易法（Commodity Exchange Act, CEA）框架里的“商品（Commodity）”。但是，CFTC并没有对虚拟货币市场中现金和现货交易的监管权，只能监管衍生品。除非修改CEA，否则难以监管虚拟货币现货交易，也就是说，现有的监管框架不适于监管虚拟货币。

他认为，虚拟货币在各州申请货币转移支付服务商牌照的现状不利于保护虚拟货币交易者和投资者，任何联邦层面的监管措施必须考量各案件自身的风险情况，合适的联邦监管措施包括：数据报送、资本金要求、网络安全标准、防范欺诈和价格操纵、反洗钱、贯彻“了解你的客户（KYC）”原则等。

此外，针对“比特币黄金论”，Giancarlo也发表了看法。他认为，2月5日，比特币的流通市值为1300亿美元，单价为7700美元，所有虚拟货币加起来的流通市值为3650亿美元。而根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，当前黄金的市值约为8万亿美元，这使得比特币相形见绌。显然，媒体对虚拟货币的关注远远超过了它的市值。

Giancarlo 表示，CFTC将与其他机构通力协作对虚拟货币及其衍生品进行监管。目前，SEC正在加强对未注册证券发行活动的监管，各州银行业监管者依据各州货币转移法，正在监测个别美国和国外虚拟货币现货交易场所。财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）正在监测以洗钱为目的比特币和其他虚拟货币转移活动。其他联邦监管机构包括联邦调查局（FBI）、司法部、金融稳定监督委员会（FSOC）也正在行动中。

此外，据美国媒体报道，为了应对联邦政府削减基金经费的压力，美国加州城市伯克利正在考虑为降级适用房融资发行代币，这或将使其成为首个推出ICO的城市，伯克利将发行市政债券为背书的代币数字资产，持有者可在商店，饭店消费代币，甚至可以用来支付公寓租金。伯克利市正在有效利用区块链、比特币以及其他加密货币的核心技术出售市政债券。

截至目前，虚拟货币经过一轮巨大波动后，于2月7日开始回稳，过去24小时涨幅逾20%，现报8100美元，总市值近1360亿美元。其他数字货币也均呈上涨走势，以太坊昨日上涨6.66%，瑞波币上涨3.79%，比特币现金市值排名第四，昨日涨幅4.64%。