特批再创IPO通关速度纪录，发审委都问了富士康些啥？

春节假期过后首场发审会便迎来了科技企业富士康工业互联网股份有限公司（下称“富士康”）。

3月8日，在审核仅一家公司的证监会第十七届发审委2018年第41次发审会上，富士康首发获通过，即将敲响上证所挂牌的钟声。

根据证监会网站披露信息，富士康股份于今年2月1号首次报送招股书，至3月8日过会仅间隔36天的时间。在这36天时间里，富士康两次报送招股书，收到证监会69条反馈意见，最终成功过会。

富士康近三年平均利润过百亿

富士康股份成立于2015年3月6日，其前身为福匠科技。

根据预披露招股书（下同），富士康是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商，为客户提供以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能制造服务。

富士康拟募集资金将投向工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G 及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级以及智能制造产能扩建八个部分。募集资金总额约为人民币273亿元。

指导富士康上市的保荐机构为中金公司，北京市金杜律师事务所担任其此次律师事务所，会计师及审计机构由普华永道中天会计师事务所负责。

据第一财经记者统计，富士康是第十七届发审委开审以来（2017年10月17日）营业收入及净利润最高、且从排队到过会最快的企业。

在业绩方面，成立不到3年的富士康交出一份近乎完美的“成绩单”。2015年至2017年，富士康股份的营业收入分别为人民币2728亿元、2727.12亿元、3545.44亿元，同期归属于母公司股东的净利润则为人民币143.5亿元、143.66亿元以及158.68亿元。

公司目前暂无实控人 发审会的问题受关注

此次发审会上，富士康股份受到了发审委5方面的具体问询。

根据招股书披露的股权结构，目前富士康由鸿海精密控股。中坚公司是富士康的最大股东，而鸿海精密间接持有发行人控股股东中坚公司 100%权益。值得注意的是，鸿海精密目前不存在实际控制人，所以富士康股份同样不存在实际控制人。

发审委对富士康的关联方及关联交易提出了重点询问。

招股书显示，富士康共存在289家关联交易方，该公司控股股东鸿海精密与其存在经常性关联交易 。另外，富士康董事会中有多名董事及高管在关联方兼职。对此发审委对于关联交易的原因及必要性、关联交易的决策程序及定价机制，如何保证关联交易定价公允，规范并减少关联交易的措施以及公司治理结构等问题进行了提问。

富士康表示，募集资金部分将用于建设开放、共享的工业互联网系统平台，总投资额达人民币21.17亿元。对于募集资金的用途，发审委要求富士康说明本次募投项目建设的必要性及所需资金的合理性以及募投项目建设的可行性、面临的风险及拟采取的措施。

此外，发审委还对富士康的财务指标呈现低毛利率、高净资产收益率、资产负债率较高的特点进行了关注。

2015年、2016年及2017年富士康的综合毛利率分别为10.5%、10.65%和10.14%，2015年末、2016年末和2017年末富士康的资产负债率分别约为45.72%、42.89%和81.03%。报告期内，富士康的加权平均净资产收益率（扣非后）分别为26.93%、20.56%和18.97%。对此发审委要求富士康股份结合三项费用、资产周转率等说明低毛利率、高净资产收益率的形成原因，以及对公司盈利能力的影响，结合资产负债结构，说明现金流能否确保公司的正常生产经营。

一位深圳投行人士对记者表示，此次富士康股份的快速上市在市场上首创先河，尽管严格意义上富士康已不再是独角兽企业，但其对于准备回归A股的巨头公司以及准备登陆A股市场的独角兽公司具有指导性意义。此前，证监会副主席阎庆民表示，对于海外新经济企业回归A股，CDR（中国存托凭证）的方式更为合适，也是国际惯例。

对于VIE（红筹架构）的海外上市公司，如果要通过私有化回归A股，就需要面临’同股同权’的限制，同时还有境内注册满3年并实现3年盈利的要求等问题，而CDR的施行就可以化繁为简，为这类公司回归提供便捷通道。