6月19日上午,中国央行进行公开市场7天、14天和28天总量为1000亿的逆回购操作,中标利率分别为2.55%、2.70%和2.85%,均与此前持平;同时进行2000亿元MLF(中期借贷便利)操作,均为一年期,利率持平3.3%。由于有500亿逆回购到期,所以今天净投放2500亿。各界认为,此举并非政策宽松转向或是QE,而意在弥补银行体系中长期流动性缺口。
同日,沪指开盘跌1.3%,失守3000点关口;深成指跌1.68%,创业板跌1.75%;香港恒生指数低开1%,失守三万点关口,报29999.01点;韩国首尔综指开盘下跌0.13%;日本日经225指数低开0.5%,报22565.92点;离岸人民币兑美元短线跳水近百点,报6.4620。
眼下,各界认为近期央行再度降准的可能性不大,但也没有提升公开市场操作利率或继续“跟随加息”的必要。
从此时的外围因素来看,先是上周四欧洲央行宣布将在年底退出QE,但“明年夏天前不加息”导致美元跳升、新兴市场货币暴跌;再到周五美国总统特朗普宣布对中国总值500亿美元的商品加征25%关税的最终清单,此后中国宣布予以回击,全球股、债、汇市剧烈波动,波动率堪比此前的“意大利脱欧”风险之时。
早前,鉴于中国存款准备金率处于全球最高水平、市场流动性压力仍存,市场一度对于央行近期再度降准的预期高涨,不过央行6月1日公布将适当扩大MLF担保品范围,使得降准预期有所下降。
6月18日端午节假期接近尾声,央行在其官网推出的接受金融时报专访文章中指出,当前金融市场流动性合理稳定,经济金融运行平稳。央行称,总体看,稳健中性的货币政策取得了较好成效,银行体系流动性合理稳定,货币信贷和社会融资规模适度增长,市场利率基本平稳,综合社会融资成本稳中有所下降,金融对实体经济的支持力度较为稳固,为服务实体经济、防控金融风险发挥了重要作用。
不过,第一财经记者采访多家机构人士和研究员后发现,各界对于近期降准的预期并不高。“对于央行而言,近期再度降准的宽松信号太过于强烈,尽管长期不排除降准的可能性。”央行参事、原调统司司长盛松成告诉第一财经记者。
本周以来,为维护季末流动性平稳,央行加大公开市场操作力度,投放规模放量。
尽管警惕市场过于拥挤的呼声此起彼伏,但经济数据偏弱、利率下行的预期仍在支撑债牛。
我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备,法定存款准备金率仍有下降空间。
机构认为,后续降息仍有空间,必要性也在加强,未来政策性降息落地会带动贷款利率进一步下调。
3月15日人民银行开展130亿元公开市场逆回购操作和3870亿元MLF操作,全额满足了金融机构需求。