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编者按

2009年12月，三大评级机构纷纷调降希腊主权评级，欧元兑美元大幅下跌。在希腊陷入空前财政危机的同时，葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙甚至英国也同样债台高筑，人们普遍对希腊债务危机向欧洲蔓延感到担心。2010年5月，欧盟财长达成7500亿欧元救助机制，标志着欧盟正式采取行动防止希腊债务危机蔓延。

 

 

救援动态

  • 希腊第一笔援助资金200亿欧元将到账

    为防止希腊债务危机进一步蔓延，IMF和欧盟加快了行动，希腊即将获得来自国际货币基金组织(IMF)和欧盟联合提供的第一笔援助资金，共达200亿欧元，这是IMF承诺与欧盟为希腊提供的三年期1100亿欧元一揽子融资的一部分。更多>>

  • 欧盟财长达成7500亿欧元救助机制

    欧盟成员国财政部长达成一项总额7500亿欧元的救助机制。这套史上最庞大的救助机制由三部分资金组成，其中4400亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供，为期三年，600亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集，此外IMF将提供2500亿欧元。更多>>

  • 欧盟同意向希腊提供5000亿欧元救助金

    欧盟财长5月10日同意提供总额5000亿欧元的紧急救助资金，以防止希腊债务危机扩散并力促欧元稳定，这项紧急救助资金也被称为拯救欧元的防御资金。更多>>

  
 

危机追踪

  
同乐坊调查
  • 美股再次出现异常波动！希腊债务危机阴云密布！您认为二次衰退会否出现？参与调查>>
    什么是债务危机？
  • 债务危机是指在债权人（贷款人或企业）与债务人（借款人或企业）的债权债务关系中，债务人因经济困难或其他原因的影响不能按期如数地偿还债务本息，致使债权人债务人之间地债权债务关系不能如期了结。
    什么是主权债务？
  • 主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务。
    什么是主权信用评级？
  • 主权信用评级是信用评级机构进行的对一国政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的评判。
 

谁是下一个希腊？

财政问题不佳的不仅仅是希腊，葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙（与希腊一起并称“PIIGS”）也同样债台高筑。数据显示，希腊政府去年财政赤字占GDP比重超过12%，爱尔兰和西班牙的赤字规模也超过10%，成为欧元区赤字前三位。而这可能还将蔓延，德国和法国的预算赤字规模也有增长之势。希腊政府债务问题牵动欧元危机，如果有下一个希腊，无论是英国、爱尔兰还是西班牙和葡萄牙，撬动的会否是整个欧元区或欧盟甚至全球市场？

  • 英国：负债规模为四国之和

    截至今年1月底，英国政府的公共债务总计8485亿英镑，占GDP的60%，因此面临着3A评级被下调的风险。英国政府的负债规模，几乎相当于希腊、葡萄牙、爱尔兰以及西班牙四国债务的总额，作为世界第四大经济体，若英国也沦落到希腊目前的处境，其影响必定更大。更多>>

     

  • 葡萄牙：评级恐遭下调

    葡萄牙政府最近面临公共财政恶化及长期经济增长的困境。金融市场增加的风险歧视可能会让葡萄牙未来的融资成本上升，葡萄牙庞大的财政赤字让市场不得不联想到希腊。与希腊一样，葡萄牙在欧元区国家中是一个外围经济体，竞争力低下、预算赤字高企、债台高筑。更多>>

     
  

  • 爱尔兰：欧元区赤字最高

    欧元区国家中，爱尔兰而非希腊，才是预算赤字最高的，其赤字为GDP的14.3%。英国为11.5%，西班牙为11.2%，葡萄牙为9.4%。早在2009年，爱尔兰的财政赤字就已高达GDP的11.7%，危机状况仅次于希腊。赤字的主要原因是国家在救助银行上投入了巨额资金。更多>>

     

  • 西班牙：赤字占GDP比超10%

    西班牙的赤字规模占GDP比值超过10%，位列欧元区赤字第三，该国1.6万亿美元的经济规模几乎是陷入困境的希腊、葡萄牙和爱尔兰加在一起的两倍。难怪有分析人士说，希腊引发了欧元区的动荡，而西班牙则可能决定16国使用的欧元是持续还是倒下。更多>>

     

贴士：“欧猪四国”

葡萄牙、意大利、希腊、西班牙四个南欧国家，合称为“欧猪四国”（PIGS），由四国英文名称Portugal、Italy、Greece、Spain的首个字母组成，四国都有共同之处，就是财政恶化以及信贷评级受压。

 

解读欧债危机

巨额救援资金若能如期且如数到位，应能帮助希腊解决债务危机。不过，这笔钱不是给希腊的，而是借给希腊的。换句话说，希腊是在借钱还债。如果希腊不从根本上解决债务问题，那无异于债上加债。俗话说，有借有还，再借不难。如果希腊在一定期限内还不了债，而仍然债台高筑，可能又要伸手向德国等欧元区富国借钱。这就是为什么希腊债务问题虽非始于今日，但德国人迟迟不肯施加援手的原因。

  • 流动性危机？偿付能力危机？

    解决这两种危机的方法是不同的，如果是市场流动性趋紧造成的债务危机，如果有短期的流动性支持渡过难关，等到市场恢复了，问题也就解决了；但一旦是偿付能力的危机，这意味着陷入危机的机构本身的收入支出结构出了问题，那么这需要进行系统性的改变，而不是短期内借点钱就可以解决的。更多>>

     

  • 评级系统是危机根本原因？

    当前的评级标准存在问题。如今在国际信用关系中处于主导地位的国家评级标准主要关注这几个方面：包括民主程度、GDP、经济和金融的对外开放程度、中央银行独立性，最后对于国家偿还债务能力的判断并不是这个国家有没有钱，而是能不能借到钱，能不能借新债换旧债。更多>>

     

  • 评级机构为何成危机加速器？

    在当前笼罩全球的希腊债务危机阴云中，国际信用评级机构所扮演的角色备受争议。标准普尔、穆迪和惠誉三大评级机构每一次下调希腊等欧元区国家主权信用评级或展望，都会导致全球金融市场剧烈震荡，进而推动危机进一步升级。人们不禁要问：信用评级机构怎么成了危机加速器?更多>>

     

  • 政府可“托市”也可“覆市”

    全球应对这次以次贷为代表的个人债务危机时，一个非常重要的措施就是扩大财政开支。各个国家联手一致性的再杠杆化，才使得2009年下半年金融市场稳定开始复苏。这个特征是：国家财政进行“再杠杆化”修复了金融机构的资产负债表衰退，本质只是国家债务换取了个人债务。更多>>

     

  • 危机或推动政府“去杠杆化”

    欧元区的改革显得更为重要。发展实体经济、利率协调、劳工工资以及借贷监管都是关键。从开放的态度来看，资本的流动需要规则，欧元区应该“重新思考合理的宏观框架来保护实体经济”。对于整个欧洲来说，维持欧元的地位至关重要，欧元从无到有的过程中包含着大量投入。更多>>

     

  • 欧元区改革势在必行

    欧元区的改革显得更为重要。发展实体经济、利率协调、劳工工资以及借贷监管都是关键。从开放的态度来看，资本的流动需要规则，欧元区应该“重新思考合理的宏观框架来保护实体经济”。对于整个欧洲来说，维持欧元的地位至关重要，欧元从无到有的过程中包含着大量投入。更多>>

     
 

行动：欧盟联手IMF驰援希腊

欧盟委员会主席巴罗佐在接受《第一财经日报》采访时表示，关于2500亿欧元IMF款项的问题，欧盟与IMF将继续商谈，目前进展良好。他说，这些钱不仅是用于对希腊和其他欧洲国家的救助，而且着眼长期经济可持续复苏。欧盟“总统”范龙佩对本报表示，复苏计划包括建设更多高铁——这牵涉到与其他国家的合作。

 

2009年欧洲主要国家赤字情况 （资料来源：新浪网）

 

全球股市哀鸿遍野

  • 债务危机恐慌弥漫 道指盘中跌近千点

    在对欧洲主权债务危机蔓延的担忧情绪打压下，美国三大股指周四大幅下挫，道指盘中瞬间暴跌998.48点，引起市场恐慌。

    当地东部时间下午2点47分，道指在数分钟内暴跌998.48点至9869.62点，跌幅近9.2%，创87年以来第二大单日跌幅更多>>

  • 投资者纷纷做空 欧洲各国股市下跌

    陷入主权债务危机的欧元区各国更是成为投资者做空的对象，在本周英法德等国主要股指出现企稳后，这些国家股指继续下跌。截至本周四，希腊ASE通用指数今年累计下跌24.67%，西班牙IBEX35指数累计下跌19.34%，葡萄牙PSI 20指数累计下跌16.47%，意大利MIB指数累计下跌13.10%。更多>>

  • A股：今年来全球表现最差的股市之一

    尽管5月以来A股仅仅交易了3个交易日，但上证指数4.56%的跌幅却已然不小，如果从4月15日高点3181.66点算起，在短短半个多月的时间里，上证指数的跌幅已经达到13.89%，从而成为今年以来全球表现最差的股市之一。更多>>

  
 

2010年5月以来股市走势(截止北京时间5月10日15时)

指数 涨跌幅 指数 涨跌幅 指数 涨跌幅 指数 涨跌幅 指数 涨跌幅
美国道琼斯指数 -5.71%

英国金融时报指数

 -7.75%

德国DAX指数

 -6.86%

法国CAC40指数

 -11.12% 上证综指 -5.99%
指数 涨跌幅 指数 涨跌幅 指数 涨跌幅 指数 涨跌幅 指数 涨跌幅
希腊ASE通用指数 -12.81% 西班牙IBEX35指数 -13.24% 葡萄牙PSI20指数 -11.36% 意大利MIB指数 -13.32% 爱尔兰总指数 -12.2%
 

欧元命运走向何方？

  • 欧元区打响欧元保卫战

    在确认将把援助资金交给希腊的同时，欧元区领导人还认为应该对欧元的跌势展开行动，以维护欧元的稳定性。欧元的跌势已经让投资者领略到希腊这个南欧小国的威力，这也给欧元区领导人敲响了警钟。 更多>>

  • 保卫欧元：防止“下一个希腊”出现

    在布鲁塞尔当地时间8日凌晨结束的会议上，欧元区领导人将目光放在了希腊危机可能在欧元区蔓延的风险上。有专家警告，如果希腊的债务危机得不到救助，将会连累欧元区的其他国家，欧元最终甚至有可能走向终结。更多>>

  • 美元一枝独秀 高歌挺进去年高点

    这一波美元的上涨趋势始于2009年12月，由希腊债务危机引起的市场恐慌情绪使美元在近五个月来受益，出于规避风险的目的，资金选择流向具有避险属性的美元。

    最近出台的数据显示，美国经济已经从金融危机中走了出来。虽然美联储依然坚守低利率承诺，但美元因避险买盘的支撑而持续上涨。 更多>>

  • [观点]蒙代尔：欧元不会跌过1：1

    欧元贬值对欧洲并非坏事，会促进它们的出口。但我不认为欧元兑美元的汇率会贬值到1：1以下。

    另外，希腊不会脱离欧元区的，欧元也不会崩溃。希腊所需要的是债务重组。而当前欧洲暴露的债务问题也不是欧洲独有的，这是当前全球共有的问题。 更多>>
 

  • 同乐坊热议：欧元到1.19真的会解体？(部分摘录)

    georgeX：欧元到1.19和希腊退出欧元区，其实是鸡和蛋的关系。不过从这次希腊危机来看，真的是穷人和富人搞不到一起去，除非欧元区搞成独立的国家，否则还真难弄。

    看看欧元区，想想我们国家很相近，东部沿海地区就象发达的法国德国，中西部就象两牙和希腊，幸好在一个国家里，能要求一对一援助。东部现在嫌保8太高，影响民生，西部嫌保8还不够高，拉不动GDP。如果把西部省份财政收支做独立核算，央行站在东部角度来调整货币政策，恐怕西部也早希腊了。

    叶耀庭：我的观点是说到1.19欧元解体的话，对欧元区各国都不吃亏和占便宜，因为欧元诞生那天，欧元区成员国货币兑换成欧元后，欧元兑美元的报价当天在1.17-1.19区间，所以，欧元如果解体，还需要各国将欧元换回本币，应该用当时换进去的兑换汇率换出，才不会发生各国内部矛盾。更多>>
 

欧洲债务危机大事记
 

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