章俊：全球避险情绪提升 流动性风险显现

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，美国为防范经济衰退，需依赖政策工具，尤其依赖货币政策工具。因此要把超低利率恢复到正常水平，资产负债表回归正常，以备扩表之需。目前，资产负债表收缩规模有限，超额准备金持续流出美联储予以对冲，因此缩表未造成资金面的影响。全球避险情绪提升，资金回流美国，全球资金成本上升，造成全球流动性风险。