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[ 公司密钥:独家调研 挖掘内幕 ] 超千亿海外免税消费回流!手持超稀缺牌照,它能复制王府井行情吗

第一财经2020-06-30 08:53:03

《公司密钥》文章来啦!独家调研,挖掘内幕!盯住基本面,看准大趋势!周一至周五上午11:00准时上新。 自曝获得免税牌照、股价两月飙升200%后,王府井(600859.SH)的火爆也点燃了A股免税板块的热情。那么,谁能接棒王府井? 6月29日,财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》称,离岛旅客每年每人免税购物额度为10万元,并进一步扩大免税商品种类,两日后的7月1日起正式实施。 免税业的火力全开,是我国引导海外消费回流战略的具体实施。加上海外新冠疫情仍难见拐点,国内今年免税消费的爆发几乎已成定局。新时代证券测算,五大国人出境游目的地(日本、韩国、欧洲、美国和香港地区)的免税消费回流规模有望超过1000亿元。 尽管众多跨行业、跨领域的巨头虎视眈眈,但巨大的蛋糕并无太多分食者——稀缺的免税牌照决定了寡头式的市场格局。而王府井也正因获得免税牌照,才拿下超200%的涨幅。A股中,这些手持超稀缺牌照的上市公司,谁最有望复制王府井行情? 1.超千亿免税消费回流 中国是全球最大的出境游市场。2018年中国游客消费总额为2773亿美元,位列全球第一,几乎是排名第二的美国游客消费额(1440亿美元)的两倍。 消费是拉动经济增长的“三驾马车”之一,引导海外消费回流已成为国家重要政策战略,发展国内免税业是引导消费回流的重要途径。 新时代证券测算,五大国人出境游目的地(日本、韩国、欧洲、美国和香港地区)的免税消费回流规模超过700亿元,若叠加自然增长率计算,有望超过1000亿元。这也预示国内免税行业正处在高增长阶段。 免税消费对消费者有着巨大的吸引力。正规渠道下,免税店的税收优惠程度比跨境电商及一般贸易进口的有税零售大,且一般情况下,免税店的商品品质优于跨境电商或代购等。2019年,全球免税销售总额达818亿美元,同比增长8.06%。 从形态来看,我国免税主要包括出入境免税(含市内免税等)、离岛免税两方面,一类主要针对出入境人群,一类则针对出岛人群。 出入境离境免税主要包括两类:一是传统机场、口岸、港口、机上免税等形式,出入境的本国人、外国人均可购买;另一类则是出入境市内免税店。离岛免税主要指海南离岛免税,可针对本国人及外国人。 2018年,我国出入境免税市场规模达294亿元,离岛免税市场规模达101亿元。不过如今海外新冠肺炎疫情持续蔓延,出国游人数锐减,出入境免税短期或受影响。在此背景下,海南离岛免税获得较大政策支持。
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