2024/04/17

09:08【华尔街到陆家嘴精选｜鲍威尔暗示或推迟降息；亚太市场股汇双杀；大摩财报靓丽；AMD推新一代AI PC芯片】①亚太市场遭遇“股汇双杀” 美股涨跌不一 鲍威尔暗示或推迟降息

美股周二收盘涨跌不一，道指结束六连跌。美债收益率继续攀升，10年期美债收益率逼近4.7%。美联储主席鲍威尔暗示顽固通胀可能令央行在更长时间内维持高利率政策。美联储副主席杰斐逊表示，维持利率不变有助于降低通胀水平。周二日间，亚太市场遭遇“股汇双杀”，MSCI亚太地区指数跌2.08%，创去年8月2日收盘以来的最大单日跌幅；MSCI新兴市场指数跌2%，回吐年内涨幅，今年以来小幅下跌0.13%。另外，日元周二盘中失守154关口，美元兑日元汇率一度报154.605，创1990年以来纪录；周二早盘美元兑韩元就一度升穿1400大关，报1400.105，为2022年11月上旬以来首次；美元兑印尼盾盘中一度突破16000，为2020年来首次。

-弥远投资简佳：地缘政治紧张和汇率波动导致此轮金融市场震荡，亚洲市场普遍下跌，日本和韩国股指跌幅显著，美国经济数据显示经济韧性，增强了市场对美联储不急于降息的预期，中东局势升级也引发了避险需求，美元连续上涨，日元兑美元跌至34年新低。韩国、泰国和波兰央行表示将密切关注货币波动，可能采取干预措施。美联储官员威廉姆斯表示不认为最新通胀数据是转折点，美联储隔夜逆回购协议规模减少，预示缩表可能放缓。

-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：全球股市调整，和美国通胀超预期、美联储降息推迟有着较密切关系。

②苹果痛失手机出货量第一宝座 三星登顶 小米升至第三

国际数据公司最新报告显示，一季度，iPhone全球出货量同比骤降近10%，市场份额跌至17.3%，手机出货量排名从全球第一滑至第二。三星市场份额回升至20%以上，排名第一。小米出货量飙升34%，市场份额达到14%，排名第三。传音控股出货量暴增85%至2850万部，以9.9%的市占率排名第四。OPPO市占率8.7%，排名第五。苹果股价隔夜收跌1.92%，报169.38美元。

-弥远投资简佳：2024年第一季度，小米和传音控股出货量的强劲增长对苹果构成挑战，其中传音控股特别突出，成为非洲最大、全球第五大智能手机制造商。此外，全球智能手机市场整体增长7.8%，加上第一季度出货量数据，有力地表明智能手机市场正在复苏中。

-市场评论员许戈：苹果手机在人工智能运用上不尽人意，功能迭代方方面面落后于竞争对手，同时性价比方面又被国产手机夺取部分市场，但是4月苹果在人工智能方面仍有突破，二季度可能有改观。

-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：苹果和三星争抢龙头，保持技术优势和市场份额仍然是关键。

③摩根士丹利一季度净利润增长14% 投行业务强劲复苏

摩根士丹利一季度营收同比增长4%至151.4亿美元，净利润同比增长14%至34.1亿美元，每股收益2.02美元，均超市场预期。投行业务收入在一季度同比增长16%至14.5亿美元。受债券发行量增加的推动，固定收益承销业务连续第二个季度成为亮点。尽管咨询业务收入在第一季度下降了近28%，但股票承销业务却飙升了近113%，达到4.3亿美元。公司财富部门创造了超过预期的68.8亿美元营收，资产管理规模已达到7万亿美元。摩根士丹利股价隔夜收涨2.45%，报89.125美元。

-弥远投资简佳：摩根士丹利公布第一季度业绩，营收和净利润均同比增长，超过市场预期，其中交易业务和财富部门营收表现强劲，公开上市和二次发行市场的复苏带动了股票承销营收的增长。对于未来，新任CEO Ted Pick所面临的是加快业绩增长速度的挑战，市场可持续关注。

-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：摩根士丹利增收，投行业务强劲复苏，和全球资本市场总体向好走势同步。

④波音一季度商用飞机交付量被空客反超

波音舱门脱落事故的负面效应仍在蔓延。波音在一季度仅交付了83架商用飞机，与去年同期相比下降了36%。而空客同期则交付了142架商用飞机，较去年同期的127架有所增加。波音公司的首席财务官Brian West表示，一旦公司做到“合规”，就会提高产量，预计下半年的交付数据会有所改善。波音股价隔夜收涨1.62%，报170.54美元。

-市场评论员许戈：波音舱门事件只是表象，波音近期管理层大变动，力求挽回工程师文化，在新旧掌门人更替的9个月时间，可能是波音的至暗时刻。

-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：安全问题严重拖累波音业绩，影响市场对其预期，同时也表现出其与空客的差距，相关产业应该吸取教训，迎头赶上。

⑤AMD发布新一代AI PC芯片 欲在这一领域取得领先地位

AMD周二发布了一系列用于AI PC的新芯片锐龙AMD Ryzen Pro 8040系列和AMD Ryzen Pro 8000系列，可在AI PC领域支持最先进的x86处理器，搭载NPU单元，支持WiFi 7。试图在与英伟达和英特尔的竞争中取得领先地位。其中，锐龙Pro 8040系列适用于笔记本，锐龙Pro 8000系列适用于台式机，均采用4纳米制程技术。AMD表示，这些芯片预计在二季度开始在惠普和联想的平台上推出。AI PC配备了先进的芯片，能够在设备上而不是云端直接运行由该技术驱动的大型语言模型和应用程序。AMD股价隔夜收涨1.96%，报163.46美元。

-弥远投资简佳：AMD宣布推出两款新芯片——锐龙Pro 8040系列和锐龙Pro 8000系列，旨在扩展其在AI个人电脑领域的产品组合，并挑战英伟达的市场地位。新产品在视频会议性能、功耗降低、联网能力等方面均有显著提升。同时，微软将继续扩展其AI助手Copilot的功能，为AMD支持的Windows系统带来更多AI功能。

-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：AMD发布新一代AI PC芯片，显示出技术进步“你争我赶”的加速迭代，激励内地企业奋起直追。

-华鑫证券电子行业周报：Canalys预测到2027年，AI PC全球出货量预计超过1.7亿台，在总个人电脑出货量的占比超60%，2023-2027年AI PC出货量CAGR达63%。AI PC产业链相关标的：芯海科技、聚辰股份、春秋电子、光大同创、雷神科技以及翰博高新等。