证监会表态支持产融结合，阎庆民以“五性”划定安全区

监管层对产融结合的态度明确了。在9月20日举行的2018北京CBD国际金融论坛上，证监会副主席阎庆民首次对产融结合做出了原则性表态。

他表示，良好的产融结合，可以充分发挥产业与金融的协同效应，提高资源配置效率，推动产业结构调整和转型升级。但把握不好，也会出现合而不融、功能异化、风险外溢、交叉传染等问题。

不过，通过近年来的探索实践，阎庆民表示要处理好产融结合问题，应当把握好“五性”——适应性、创新性、互补性、普惠性、风险性。

“在新时代背景下谈产融结合，无论是企业集团内部，还是在金融与产业的关系上，首先要突出金融服务实体经济这一根本宗旨，把为服务实体经济作为金融的出发点和落脚点。”阎庆民表示，资本市场作为现代市场经济体系最活跃的组成部分，在引导资源合理流动、激发企业家精神、鼓励创新创业等方面具有特殊优势，在新时代产融结合中将会发挥重要作用。

回顾过去几年，银行、保险等金融牌照，因其背后的业务资源优势及资本市场的稳健回报，成为各路资本尤其是产业资本的争夺对象，“野蛮人”举牌上门的故事屡屡发生。产业资本对部分金融机构的扩张提供了支撑，但同时也滋生了风险。在之后的金融整顿中，监管层近年来对产融结合的态度也趋向更加谨慎。

在阎庆民看来，产融结合是“双刃剑”，要推动形成的是高质量的产融结合。什么样的结合才是高质量的结合呢？

首先，要符合适应性原则，即适应实体经济的需要。因为，能否适应实体经济需要、提供高质量的金融服务，是判断产融结合是否成功的根本标志。金融不能过于领先实体经济，走向“脱实向虚、自娱自乐”；也不能落后于实体经济，成为影响经济发展的障碍。

其次，符合创新性。在产融结合中，既要坚持金融服务科技创新，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度；又要创新金融服务，按照实体经济的需要提供新的服务内容和方式。

在这一方面，阎庆民表示，证监会已经采取了多项举措。比如，证监会此前与中央网信办联合印发了《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》，支持网络强国、数字中国建设。与工业和信息化部加强合作，服务工业互联网和先进制造业创新发展。修改完善上市公司股权激励制度，将境外工作的外籍员工纳入股权激励范围，更好地吸引和留住人才。支持集成电路行业拓宽融资渠道，两年来实现融资近900亿元。

第三，符合互补性原则，即各类金融市场、金融机构、金融工具应该优势互补，协同发挥作用。

第四，符合普惠性。在他看来，新时代的产融结合，要着力拓展金融服务的广度，在普惠性上下功夫。

最后，要符合风险性原则。监管部门也将高度关注产融结合过程中可能产生的脱离主业、脱实向虚、盲目扩张等风险隐患，加强金融监管，有效防范风险。

阎庆民表示，发挥资本市场优势、助力产融结合离不开“稳”的市场环境，证监会将在国务院金融委的统一指挥协调下，按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的要求，坚持依法全面从严监管，加强对重点领域的风险防范。

据他介绍，2017年以来，证监会共作出455项行政处罚决定，罚没金额160亿元，市场禁入75人。

他还表示，下一步，证监会将继续完善资本市场支持新技术、新产业、新业态、新模式的制度机制，打通产业发展、科技创新、金融服务生态链，推动形成高质量的产融结合，以支持关键领域自主创新为着力点，加大对重点领域和重点企业的支持力度，推动实现高质量发展。