新能源车将保持较高速增长，产业链持续景气

商务部新闻发言人高峰20日在例行新闻发布会上表示，汽车消费增速下滑主要原因是去年基数较高、关税下调导致部分消费者观望以及汽车消费结构正在改变。总体来看，目前汽车消费市场运行仍平稳。今年1-8月份，新能源汽车销量达到60.1万辆，同比增长了88%，预计下半年仍将保持较高速度的增长。

数据显示，1-8月份纯电动A级车销售2.3万辆，在纯电动乘用车中的占比较上月提升1.8个百分点至40.1%，仍为纯电动乘用车的销售主力车型。动力电池方面，根据电池中国数据，8月，国内新能源汽车市场实现动力电池装机4.17Wh，同比增长43.4%，环比增长24.9%，同比、环比增幅较7月进一步扩大。预计到2020年，我国新能源汽车产量有望达到210.5万辆，动力电池需求有望达到109.2GWh，CAGR为36%。

新能源乘用车销售结构持续优化，A级车等高端车型为主的趋势逐步明朗，带动产业链高端材料需求的提升。动力电池装机量同比、环比增速回升，未来有望实现稳定增长。

随着双积分交易的正式启动，车企加快这一领域的布局，新能源汽车将继续保持较快增长。从更长维度来看，全球禁售燃油车是未来确定性趋势。7月，发改委起草了《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，政策要求严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展。

《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，到2020年，电池能量密度达到300wh/kg。以现有的技术条件，如果要达到300wh/kg以上的能量密度，811三元电池几乎就是唯一的选择。此外，我国新能源汽车的生产规模的持续扩大将大大拉动上游产业链的需求。建议关注布局NCM811以及上游资源类的上市公司：当升科技（300073.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、华友钴业（603799.SH）和天齐锂业（002466.SZ）等。