市场机会丨山西严控煤矿超能力生产，焦煤供应偏紧

近期，随着煤炭市场需求持续旺盛，部分煤矿受利益驱动，超能力组织生产，不仅严重扰乱市场秩序，也给井下安全带来严重威胁。对此，山西省政府安委会日前下发通知，要求严格控制煤矿超能力生产，临近年终不得抢产量赶任务。

9月26日，国家能源局公布了最新的煤炭行业公告产能情况，截止2018年6月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3816处，产能34.91亿吨/年。较上期（截止2017年底）增加约1.55亿吨/年。根据国家统计局公布，9月份全国原煤产量3.06亿吨,同比增加5.2%，环比上升941万吨，1-9月份累计产量25.95亿吨，同比增长5.1%。产能释放加速逐步兑现，煤炭供给格局整体宽松。

从吨煤利润看，今年以来，行业吨煤利润均值维持在90元/吨上下，较2017年均值提升4.4%，呈现2012年来最高水平。截至2018年9月，全国煤炭规上企业亏损比例26.19%，较年初下降0.67%。行业利润总额同比累计增速14.5%，较上半年下降3.9%，利润同比增速放缓主要由于煤价震荡下行所致。

目前进入11月采暖季环保限产已经逐步开启，具体公布方案的地区中，临汾、吕梁整体限产幅度在50%以上，江苏徐州部分焦企也开始逐步限产30%-50%，随着11月15日采暖开始，限产范围将逐渐扩大，焦炭供给或将进一步紧张，11月5日-10日这周，京唐港主焦煤库提价收于1820元/吨，周环比上升50元/吨，创年内新高。本次通知将进一步加剧山西地区焦煤资源偏紧格局，建议关注焦煤企业：山西焦化（600740.SH）、潞安环能（601699.SH）、开滦股份（600997.SH）以及金能科技（603113.SH）等。