三星西安动力电池项目重启，关注高镍三元企业

三星集团旗下的三星SDI于近日低调重启位于西安的动力电池生产基地二期项目，并将重新调整在中国市场的策略。本次重新开启二期项目，被业界认为是三星SDI重归中国市场的重要举措。

今年来，不仅是三星SDI，其他韩系动力电池企业在华也动作频频，LG化学在华成立新的合资企业，SK收购上游铜箔生产企业灵宝华鑫加快抢占中国的动力电池市场。

根据中汽协数据，2018年10月新能源汽车产销量分别为14.6万辆和13.8万辆，同比增长58.1%、51.0%，环比分别增长14.7%、13.7%，产销量同比保持较快增长、环比稳定增长，但增速较上月均略有放缓。

根据真锂研究数据，10月，电动汽车市场实现锂电装机6.13GWh，同比增长82.9%，环比小幅增长2.0%；1-10月，电动汽车市场实现锂电累计装机35.70GWh，同比增长90.6%。三元(NCM)电池占比环比上升且为占比最大类型：三元(NCM)电池实现装机4.14GWh，环比增长15.3%；在总装机量中的占比为68.9%，环比提升9.1个百分点，仍是占比最大的动力电池类型。10月出现三元(NCA)电池装机，装机量为7.60MWh，在在总装机量中的占比为0.1%。新补贴调整后，加之消费需求偏好升级，搭载高能量密度电池、具备长续航里程车型需求有望提升。

在双积分政策驱动下，我国动力电池未来需求量仍将呈高速增长态势。同时，在补贴退坡和需求升级倒逼下，动力电池需求进一步向高镍三元倾斜，龙头企业在科研、资金上都有明显优势，在行业集中度不断提高的背景下，将呈现强者恒强的特点。建议关注：杉杉股份（600884.SH）、当升科技（300073.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）和国轩高科（002074.SZ）等。