市场机会｜今年首批游戏版号公布，游戏业景气度回升值得期待

1月9日，2019年的首批游戏版号名单出炉。本次放出的游戏版号数量为84个，其中，三七互娱有两款游戏《星耀传奇》和《神魔血脉》；北京掌趣科技股份有限公司的《冷械岛》。

据不完全统计，目前排队等待版号的游戏数量超过7000个，即便排除其中题材不合要求的游戏，待审数量也仍有数千个，对于存量待审游戏的消化仍需相当一段时间。在游戏行业发展步入成熟期后，整体监管严格、规范化是大势所趋。

市场普遍预计，未来总量控制是趋势，版号数量预计由过去每年7000-8000个缩减到3000个左右。在总量控制下，精品游戏是导向，龙头公司有望受益，中长期行业集中度有望提升。我们认为，当前游戏板块“政策底”的特征较为明显，利空因素消化，板块低估值下政策边际改善带来板块估值修复的逻辑将继续演绎。

国信证券认为，版号审核重启有助于推动游戏产业进入正常成长轨道，叠加2018年游戏产业较低的估值和业绩基数，游戏板块具备向上可能。短期内建议重点关注首批版号过审的受益上市公司；从中长期来看，在用户红利消失背景之下，在研发、运营等方面具备优秀竞争力的行业龙头有望持续胜出，推荐A股相关标的游族网络（002174.SZ）、吉比特（603444.SH）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）等优质A股标的。