市场观察 | 领涨龙头8板封顶，万亿成交渐远A股短线承压

下跌61.12点，跌幅1.97%，周一上证指数尽管仍收盘于3000点上方，但其单日跌幅已成为本轮上涨以来除3月8日外的第二大单日跌幅，收盘点位也仅勉强处于20天均线上方。而股指一旦跌破该均线，从技术角度而言，将有很大的可能去试探布林线下轨的支撑，这也意味着股指或许将再次回到3000点以下。

从引发周一股指下跌的诱因来看，上周五境外市场的大幅下跌成为主要原因。出于对美国经济形势的担忧，上周五欧美股市跌幅均较大，这对于日益融入全球金融市场的A股而言显然也很难独善其身，上证周一开盘就下跌45.35点就是证明。虽然此后股指出现了快速回升走势，但是成交量仅维持近期正常水平使得股指全天无力收红，反而在回升过程中遭到部分逢高获利抛盘的打压，而下档承接力量的不足使得股指午后跌势不断加速，大跌的结果终于未能避免。

其实这样的情况在上周已经多次出现。上周三和上周五股指已经两次出现早盘快速下跌，而午后回升收复失地的走势，只是本周一午后指数走势更为疲软，已经无力收复失地，正所谓“一而再，再而三，三而竭”。

从市场的领涨板块来看，从初期的OLED，到以券商为代表的大金融板块，再到近期的科创板，领涨板块的轮动节奏越来越快，一些新颖的概念股甚至只能领涨一天甚至半天，而龙头股的空间近期也被限制在了8板，目前市场的龙头股国际实业（000159.SZ）尽管周一一度涨停，但最后却以绿盘报收，止步7连板，也使得市场龙头个股的上涨空间继续受到压制。截至周一的空间板为农尚环境（300536.SZ）的7连板，能否突破近期8板的制约尚待观察。

从周一市场的走势来看，尽管上周末满屏都是有关科创板9家申请企业的材料被正式受理的消息，但是市场追捧的热点却是国防军工板块，来源就是多部委在有关会议上得出的“将加大对战略新兴产业、国防军工企业政策支持力度”共识。国防军工板块周一有多达20家个股被封死涨停，市场热度较高，而科创板概念股涨停个股家数明显较少，前期龙头股复旦复华（600624.SH）甚至以跌停报收，不少概念股也均出现大幅回落，颇有利好兑现之后见光死的味道。

在前期各类领涨的龙头板块纷纷陷入调整态势，而新的市场领涨龙头板块尚未形成的时候，股指出现一定幅度的震荡是非常正常的走势，其实这体现的是资金的态度。虽然近来市场整体的成交量维持在8000亿元的较高水平，但已经有一段时间未出现超过万亿元的成交了。与此同时，近来持续流入的北上资金也在近期时不时出现单日净流出的情况。随着股指反弹进入3000点附近的密集成交区，要想不放量就突破这一区间显然并不现实，市场盘整的时间或将进一步拉长，形成以时间换空间的局面也就成为了自然的选择。而成交量何时再次突破万亿元大关将成为关键指标。

虽然股指短期存在不小的向下回调动力，但是投资者也无需过于恐慌。市场运行的规律虽然不以人的意志为转移，但只要认识到了却是可以合理应对的。在这样的时刻，投资者最应该做的不是主观预判走势，而是针对可能出现的不同情况做好不同的交易预案，及时调整自身的持仓结构和仓位比例。其实只要拉长时间维度来看，最近几周市场的盘整就不见得是坏事，这将夯实股指上涨的基础，也只有经过筹码充分换手之后，股指才能涨得更高、走得更远。信心在这个时候比黄金更珍贵。