市场机会｜长三角一体化规划纲要正在征求意见，相关概念引关注

4月10日，在由中宣部组织的“推动高质量发展调研行”上海站情况通报会上，上海市委副书记、市长应勇表示，上海将全力推动长三角更高质量一体化发展。目前，国家发改委正在就长三角一体化发展规划纲要征求意见，上海正在与江苏、浙江研究制定长三角一体化发展示范区方案。

华泰证券此前在研报中提出，长三角一体化是今年具备扎实基本面+新增成长性的优质区域经济主题，是进一步扩大对外开放的战略高地，值得持续关注。投资机会方面，短期落地看基建，长期愿景在科创，并建议关注区域的环保、基建、产业园区和贸易物流相关标的。

申万宏源认为，根据公开信息，预计“长三角一体化”将包含三个关键词，并分别对应了三条投资主线：首先是对外开放，预计上海自贸区是核心载体，关注物流、港口&贸易、金融板块；其次是科技创新，科创板+G60科创走廊，打造产融结合新高地，关注本地产业园区，校办企业、创投企业；最后一体化，打破区域间的制度壁垒，促进基础设施互联互通，关注：新&老基建、环保。

类比上海自贸区主题的复盘经验，我们认为在规划方案最终落地前，估值的提升是主要驱动因素，可以重点关注上一轮自贸区主题中表现较为活跃的个股，如贸易、物流等方向。而在规划方案正式落地等最大的利好兑现后，业绩成为主要驱动因素，上涨标的将更多与实际推进方向相关。因此，贸易、物流和园区相关标的更受益，如华贸物流（603128.SH）等，基建、环保标的则将持续受益基本面改善，例如上海建工（600170.SH）、巴安水务（300262.SZ）等。