已有公司提示风险，垃圾分类概念此轮行情能持续多久

6月24日，垃圾分类概念股持续强势，截至发稿，上海环境、龙马环卫、森远股份、绿色动力、津膜科技、盛运环保等多只个股涨停，维尔利涨超9%，久吾高科涨超8%，派生科技、盈峰科技等纷纷拉升。

人民日报海外版今日刊文称，推进垃圾分类工作不是打“运动战”，而是一场“持久战”。每个城市有各自特点，每个地方也有各自实际情况。在制定政策时，要充分考虑本地实际，不要让政策飘在“空中”，无法真正执行，更不能劳民伤财、好大喜功。其次，切勿火急火燎，大干快上。有些地方容易犯着急的毛病，当政策开始推行时，为了尽快完成任务、取得成绩，不顾实际，大干快上。

中金公司测算，2025年底前所有地级市基本建成垃圾分类体系，将增加1300亿元的湿垃圾处置设施和260亿元餐厨、渗滤液处置设备，与之配套的湿垃圾运输车需求则会新增80亿元。东吴证券预测，按厨余垃圾占生活垃圾56%估算，全国推广后有望新增约3800亿元的投资市场空间。

有公司在提示风险

尽管垃圾分类概念股近期持续领涨，但值得注意的是，已有公司在提示风险。

6月20日盘后，龙马环卫公告，公司股票连续于2019年6月18日、19日、20日三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。经公司自查并向控股股东、实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大信息。公司于2017年开始介入垃圾分类业务，目前该业务收入占公司主营业务收入比例较小，同时由于目前国内垃圾分类业务尚处于起步阶段，国家有关政策的出台对公司短期业绩的影响具有不确定性。

该公告提醒投资者理性投资，注意风险。不过，次日该股继续一字涨停。

此轮行情能持续多久，机构这样看

东莞证券6月20日研报提出，垃圾分类热度上升，关注产业链收益标的。该研报对行业维持“谨慎推荐”，风险则在于垃圾分类工作推进缓慢。该研报提及重点关注相关个股包括维尔利(绍兴厨余垃圾处理项目已投入运营)；龙马环卫(垃圾分类将带来配套的垃圾箱、环卫收运装备车、中转站等基础设施的更新改造)；启迪桑德(垃圾分类将促进再生资源回收利用量回流至正规处置渠道，利好再生资源处置公司)；上海环境(垃圾焚烧处理能力位居行业前列，其中占上海市生活垃圾总处置能力的近80%)等。

新时代证券认为，垃圾分类的推行，未来预计主要有以下变化：（1）环卫装备和环卫运营行业直接受益，市场将加速释放；（2）垃圾分类产业链下方的子行业将更加精细化，主要体现在湿垃圾市场的扩容，生活垃圾焚烧的热值提高，垃圾回收市场的效率提高等。核心推荐：华能国际、蓝焰控股、瀚蓝环境、国祯环保。

国盛证券指出，垃圾分类从收集、运输到处置将全程分类，对应产业链中环卫转运、餐厨垃圾处置、垃圾焚烧领域均有望迎来投资机遇，新增设备购置及装置建设空间约1600亿元：1、环卫领域。新增垃圾分类收集装置及分类运输专车需求，如餐厨垃圾车、有害垃圾车等中高端垃圾转运车，对应新增湿垃圾转运车市场空间约100亿元，利好环卫装备龙头龙马环卫、盈峰环境。2、餐厨垃圾领域。餐厨垃圾建设市场空间约274亿元，厨余垃圾市场空间约1200亿元，餐厨垃圾技术及设备供应商维尔利大有可为。3、垃圾焚烧领域。拥有餐厨垃圾处置全产业链模式的企业率先受益，建议关注优质垃圾焚烧企业瀚蓝环境。

财富证券建议从以下三条主线布局垃圾分类概念股：1、通过干湿：垃圾分离后，可提高干垃圾热值水平，建议关注垃圾焚烧发电企业瀚蓝环境、上海环境，及厨余垃圾处理企业维尔利；2、住建部《关于加快推进部分重点城市生活垃圾分类工作的通知》要求加快配套分类运输系统。利好环卫装备提供商龙马环卫、盈峰环境；3、垃圾分类后，可回收垃圾可对接再生资源回收利用环节，利好再生资源回收企业，如启迪桑德、中再资环、格林美、三联虹普。

申万宏源认为，垃圾分类实施推进将利好再生资源利用企业及具备环卫服务一体化能力的公司。长期来看，垃圾分类后将有助于生活垃圾网和废旧物资网两网融合，实现前段分类回收全口径管理，中端物流网整合节约成本，后端不同垃圾分类处置，将利好再生资源循环利用企业产能利用率提升。同时，具备环卫一体化服务能力的公司也有望在垃圾分类政策推进中获得分类服务增量订单。短期，垃圾分类后则更有助于提升实施地区的餐厨垃圾的产能利用率。此外，“十三五”建设规划餐厨垃圾建设投资为183.5亿元，则十三五期间餐厨垃圾市场空间合计约为1300亿元。

投资策略：建议关注短期内即受益，且盈利提升确定性强的餐厨垃圾处置企业，如上海环境、伟明环保、瀚蓝环境、维尔利。以及有望在垃圾分类中获得增量分类服务订单的环卫公司，如龙马环卫、中国天楹、盈峰环境。