重磅利好刺激A股飙涨 基金却对后市喜忧参半

7月1日，A股喜迎开门红，沪深两市放量大涨。盘面上超百股涨停，两市量能明显放大。截至收盘，上证综指涨2.22%，再度站上3000点关口，并创近2个月新高，另外深证成指大涨3.84%，创业板指大涨3.75%。

A股大涨最直接的原因就是上周末G20峰会召开，传递出了积极信号——中美重启经贸磋商、美方不再对中国产品加征新的关税、恢复美国企业对华为供货。

对此，华宝基金点评称，此次G20会议结果较之前预期更偏积极，3250亿美元的商品暂停加征关税对阶段性改善中美经济增长增速预期可起到一定积极作用，对于中美风险资产皆有望形成提振，对于体现全球需求预期的油价也有望形成一定的刺激作用。

对于后续中美谈判进展，美方内部谈判人员组成和鹰鸽派别占比存在较强的指示意义，建议投资者关注。

天弘基金也认为，后续随着外围贸易环境的缓和，之前压制板块很久的政策问题有望不断缓释，叠加国内鼓励创新的政策方向以及科创板进度的不断推进，行情或有较大概率继续延续。

另外，光大保德信基金首席市场分析师常晓炜从技术面分析称，短期沪指有望延续强势格局，而上方3052点缺口的回补近在咫尺，待缺口回补后可能出现回踩。至于指数能否有效突破前期高位压力区间，还需关注量能能否持续放大。

不过，摩根士丹利华鑫基金对于市场保持谨慎乐观的态度。一方面，贸易谈判缓和对市场形成利好；另一方面，经济基本面对市场的支撑力度还不强，中期而言还要寻找新的动能。

具体而言，G20后中美贸易将进入新一轮谈判期，对市场情绪的影响将有所减弱，未来需重视对基本面的影响。从实体经济数据看，经济和企业盈利仍存在较大下行压力。在贸易谈判窗口期，需要继续关注未来国内对冲政策会否加码。

海富通基金公募权益部副总监黄峰也提醒经济下行仍存，对股市有所压制。

其表示，市场整体仍处于震荡的大格局中，虽然中美贸易会谈释放积极信号，但由于全球经济进一步走弱，经济下行压力仍在，预计市场将维持震荡。指数未来走势方面，黄峰预计大概率维持弱箱体震荡，突破前期的低点和高点均有较大难度。

板块方面，特朗普允许美国公司继续为华为供货，尽管可能是部分供货，但华宝基金认为整体仍超市场预期，有望对于前期国内超跌、且板块内微观结构自身存在反弹基础的TMT和偏成长板块形成修复，美股中前期受影响的华为供应链TMT公司也有望直接受益。此外，叠加科创板推进和资本市场改革加速，国内券商板块或也有望受益。

国海富兰克林基金看好盈利增长比较确定、估值相对较低的公司，未来将重点关注银行、保险、部分龙头券商为代表的金融类公司，以及乳业、调味品、文具等领域的消费类公司，同时也关注周期、医药行业的龙头公司，看好光伏、新能源汽车，以及部分房地产相关的小行业投资机会。

（绝对值 戴先喜）