中国制造业投资增速连续三月小幅加快，初现企稳信号

14日国家统计局公布的数据显示，1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）348892亿元，同比增长5.7%，增速比1-6月份回落0.1个百分点。其中，民间投资210267亿元，增长5.4%。

国家统计局新闻发言人刘爱华在国务院新闻发布会上表示，国内需求优化扩大，首先是投资平稳增长。目前关注到一些短板领域的投资在加强，生态保护和环境治理业投资增长41%，教育投资增长18.5%，都保持了高速增长。

分产业看，第一产业投资下降1.2%；第二产业投资增长3.4%，其中制造业投资增长3.3%，比1-6月份加快0.3个百分点，连续三个月小幅加快；第三产业投资增长7.0%，其中基础设施投资增长3.8%。

值得关注的是，高技术产业投资有较快增长，高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长11.1%和11.9%，增速分别快于全部投资5.4和6.2个百分点。

分地区看，东部地区投资同比增长4.5%，增速比1-6月份提高0.1个百分点；中部地区投资增长9.4%，增速与1-6月份持平；西部地区投资增长5.6%，增速回落0.5个百分点；东北地区投资下降3.7%，降幅扩大0.1个百分点。

分登记注册类型看，内资企业固定资产投资同比增长5.9%，增速比1-6月份回落0.1个百分点；港澳台商投资企业固定资产投资增长1.9%，增速提高0.8个百分点；外商投资企业固定资产投资增长3.6%，增速提高2.4个百分点。

万博新经济研究院副院长刘哲在接受第一财经记者采访时表示，前7月的固定资产投资增速比前6月回落0.1个百分点，从区域来看，主要受到西部地区和东北地区投资增长回落影响。结构上，主要是受到房地产投资增速的影响。

值得关注的是，制造业投资增速3.3%，连续三个月回升，呈现出弱企稳的态势。但民间投资增速仍然低迷，较上月下降了0.3个百分点，表明民营经济的信心仍需要进一步回复，未来仍需要加大逆周期调节政策，进一步优化营商环境，提升企业家新增投资的信心。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家、研究部负责人章俊对第一财经记者表示，制造业初现企稳信号，需求有待进一步改善。从财政政策角度看，今年无论是财政赤字规模、减税降费的水平，还是专项债发行额度都是力度较大的政策刺激，其关键是做好政策的落实，切实保证实体经济能够享受到政策利好。

章俊认为，下半年财政政策将继续提效，落实好已有政策，打通传导机制凸显政策效用，重点要妥善处理地方政府隐性债务问题，开展新一轮的债务置换周期，缓解地方政府此前积累的债务压力，做好隐性债务平滑工作，为基建投资争取更大的发力空间。

制造业投资回稳已经得到了高层的关注。为了进一步实现“六个稳“，7月30日召开的中共中央政治局会议指出，稳定制造业投资，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设。

同时，要采取具体措施支持民营企业发展，建立长效机制解决拖欠账款问题。推进金融供给侧结构性改革，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资，把握好风险处置节奏和力度，压实金融机构、地方政府、金融监管部门责任。