香港惠理基金余小波：金融委会议稳定预期，极大利好外资持续流入

国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）9月5日召开全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议。中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤出席会议并讲话。

香港惠理基金投资董事兼中国业务总裁余小波认为，在国内外金融经济形势复杂多变，经济下行压力有所加大的关键时刻，金融委会议传递出深化金融改革开放、加强服务实体的会议精神和全面的执行落地措施，将有效提振市场信心，对于外资机构投资者、长线投资者而言，将极大地提升中国资本市场的吸引力。

中国作为全球第二大经济体，以前在国际资本市场中的占比较小，与经济体量不匹配。近几年来中国在资本市场的开放上不断取得进展，扩大外资投资中国的渠道，沪深港通、沪伦通、债券通等一系列措施开始实行。

随着这些通路的打开，国际市场对于中国的认识不断提升，MSCI等一系列指数增加中国资产的权重。当前已经有超过2万亿元的外资配置中国债券，超过1.6万亿元外资投资了中国的A股，这一数据还在持续上升之中。

“外国投资者已经成为中国资本市场的重要组成部分，也完全符合中国改革开放的方向。”余小波说。

绝大部分的外国投资者是机构投资者，其资金来源于企业、政府、养老金、捐赠基金等，对于他们而言，资金体量大，投资目标的稳定预期要求较高。尽管中国经济6%的增速相比前些年有所下降，但放眼全世界，依然在大型经济经济体中处于较高的位置。

余小波称，目前全球经济放缓结合货币宽松的环境，已经有超过15万亿美元的政府债券进入负利率区间。全球资本都在寻找长期稳定的、较高收益的，同时能容纳大量资金的投资目标。当前中国资本市场的很多债券和股票都能提供较高的内生价值回报率。

“因此我们认为，金融委会议提出稳健金融体系、防范金融风险、支持实体经济的措施，非常有利于营造稳定的投资预期，非常有利于外资进一步加大对中国资产的配置力度，非常有利于进一步提升中国资本市场在全球的地位。而外资投资的持续流入，一方面为中国的实体企业发展带来了增量资金，另一方面有利于中国与全球经济的紧密融合，降低经济政治摩擦的风险，为中国经济发展提供有利的国际环境。”余小波表示。