券商8月业绩遍地开花，机构：龙头券商下半年走势仍值得期待

至今，沪深上市的36家券商已全部交出了8月业绩成绩单。从营收情况看，36家上市券商中有34家8月单月营收超过1亿元，占比达94%。共有14家上市券商净利润超过1亿元，有2家超10亿元。

国泰君安8月份以26.03亿元的营收额和17.02亿元的净利润成为营收和净利润排行榜中的双料冠军，中信证券的营收和净利润均排在第二位。

9月10日，券商板块午后集体走高，长城证券封板，中信建投大涨7%，浙商证券、红塔证券、财通证券均有不同程度的拉升。

上周五，央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

天风证券研报指出，以全面降准为起点，央行将继续加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，将提振券商估值。证券行业将显著受益于资本市场改革政策，且下半年业绩大概率超预期，重点推荐低估值组合海通证券和国泰君安，龙头组合中信证券和华泰证券，弹性品种关注中信建投。

中信建投研报指出，短期来看，券商板块风险收益比较高，可进行波段操作。近期证监会、交易所相继修订政策，放宽各类长线资金入场的监管约束，为股票市场持续托底；券商板块PB估值略高于前期横向震荡区间，下行空间有限。而本轮降准落地以及后续降息的可能性，将打开券商板块的上行空间。建议首要关注东方财富、东方证券。

该研报进一步指出，长期来看，龙头券商下半年走势仍值得期待。以科创板注册制试点为契机，多项资本市场改革政策陆续落地，包括但不限于融资融券、沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资、结售汇等领域，为券商拓宽业务疆界。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进，证券业供给侧改革将持续深化，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升，首要关注中信证券、招商证券。