8.4%！印度去年四季度经济超预期增长，靠什么拉动

印度连续第13个季度实现经济的正增长。

根据印度政府日前发布的数据，2023年第四季度（10月-12月）印度的国内生产总值（GDP）同比增长8.4％，高于此前市场预计的6.6%左右，这是印度在今年大选前最后一次公布GDP数据。

印度近年来大力发展制造业，不过去年四季度推动印度经济增长的主力并不是颇受外界关注的制造业，而是印度的“传统技能”：服务业以及投资，制造业的增速甚至开始放缓。

上海国际问题研究院中国与南亚合作研究中心秘书长刘宗义向第一财经记者表示，莫迪政府今年面临选举压力，推动其在政府投资上不断加码，拉动经济增长。在政府加大投资的背景下，印度基础设施建设水平也确实取得了一定的进步。

选举前的增长

2023年第四季度8.4%的增长率，高于第三季度的8.1%，此前市场普遍预期第四季度的增长率会从第三季度的高位下滑。由此，印度统计部门将2023-2024财年（即2023年4月1日~2024年3月31日）的增速预期从7.3%上调至7.6%。

对于取得如此成就，印度总理莫迪当然显得相当兴奋。他在社交媒体上写道：“8.4%的增速显示了印度经济的实力和潜力，我们的努力工作将继续推动经济快速增长，帮助14亿印度人民过上更好的生活”。

2024年4~5月，印度将举行新一届人民院（印度议会下院）选举，莫迪已宣布参与竞选寻求第三任期。自印度在1947年独立后，先后共有14人出任总理一职，但除了开国总理尼赫鲁外，尚没有人能连任三届。

在印度大选临近之际，公布亮眼的增长率，无疑提振了莫迪的人气。莫迪一直将印度经济的快速增长纳入自己的“政绩”。

其实印度经济快速增长，政府投资的因素不可忽视。2023年第四季度，数据显示投资同比猛增10.6%。野村证券驻孟买经济学家南迪（Aurodeep Nandi）表示：“推动（印度）经济增长的是政府消费和公共资本支出。”

2月初，印度政府公布了下一财年年度预算草案，其中为基础设施项目的拨款近1340亿美元，较上年同期增长约11%。在政府铺路，扩建铁路和升级电网的推动下，庞大的基础设施支出提振了印度经济。

制造业依然是个问题

近来印度发展制造业，特别是高端制造业领域频频发力，不断有相关新闻登上头条。

如印度电子和信息技术部部长维什瑙（Ashwini Vaishnaw）在2月29日宣布，印度政府批准价值152亿美元的半导体制造厂投资计划，其中包括塔塔集团建设该国首座大型芯片制造厂的方案。维什瑙称，这些工厂将在未来100天内开建，投产后将为印度国防、汽车和电信等行业制造和封装芯片。

不过，数据显示，去年第四季度，印度制造业增速已从上一季度的14.4%放缓至11.6%。

根据印度央行数据，2022~2023财年，印度制造业占GDP比重约为17.7%，低于2021~2022财年的18.7%和2020~2021财年的18.3%。莫迪曾提出在2020年将印度制造业占GDP的比例由15%提高至25%，新增1亿个制造业岗位，目前这一目标已两次推迟至2025年。

美国罗切斯特大学西蒙商学院院长、宏观经济学家耶尔特金（Sevin Yeltekin）此前向第一财经记者表示，印度经济有其特色，以服务业作为起点，而非在其他国家常见的制造业，“对于印度这样的新兴经济体来说，快速增长或许容易实现，但维持可持续的良性增长才是真正的挑战。”

发展制造业是印度为其庞大人口解决就业的重要抓手。印度经济监测中心（CMIE）的近来数据显示，印度失业率曾在去年末达到两年多以来的最高水平。

同时印度快速的经济增长，加速了国内的通货膨胀，这正牺牲着中下收入消费者的消费能力。在连续两个月上涨之后，印度今年1月的整体零售通胀率虽小幅下降至5.1%，但食品价格却飙升了7.6%。