英伟达开盘涨4%，黄仁勋年度演讲将会释放哪些信号？

美国当地时间3月18日，芯片巨头英伟达的年度技术峰会GTC2024大会将在加州圣何塞开幕。这也是疫情之后，GTC首次回归线下，也被英伟达称为史上最为重要的一次大会。作为大会的开场，英伟达CEO黄仁勋将在当地时间3月18日下午（北京时间3月19日凌晨4点）发表名为“见证AI的颠覆时刻”（Don’tMissThisTransformativeMomentinAI）的主题演讲。

截至发稿前，英伟达美股涨4%，市值接近2.3万亿美元，成为仅次于微软和苹果的全球市值第三大企业。

过去五年时间，英伟达的股价从2019年3月的约40美元涨到目前接近900美元，翻了20多倍，而在过去一年里上涨超过260%。业内纷纷预测，英伟达市值超越苹果指日可待，两者目前的差距仅为4000亿美元左右。

关注点一：新架构Blackwell

黄仁勋将于3月18日GTC的开幕式上发表主题演讲，阐述英伟达如何实现这一目标，并发布包括下一代AI芯片在内的一系列重磅产品。黄仁勋已成为科技行业最重要的领导者之一，他的演讲将吸引全球数百万人在线观看。

GTC是英伟达最重要的年度技术大会，过去几年，英伟达通过这一大会推出了包括基于Hopper架构的H100在内的多款重磅产品。

英伟达巨大的体量也令今年的GTC大会尤其受业内生态合作伙伴的关注。据英伟达介绍，今年线下参会人员超过1.6万人，大约是2019年参会人数的两倍，线上注册人数超过30万，规模均创下历年之最。

英伟达的GPU已经成为生成式AI大模型底座的重要基础设施。有分析师预计，英伟达今年的营收将飙升超过80%，达到1100亿美元，是英特尔预期销售额的两倍。

英伟达的股价今年持续了疯狂的涨势。由于该公司的市值变得如此之大，每次股价上涨几个百分点，市值动辄就上涨近千亿美元。伯恩斯坦分析师史黛西·拉斯冈（Stacy Rasgon）近期在谈到英伟达最近的市场表现时表示：“最大的担忧是当股价上涨得如此之快，它是否能够持续下去。”

为此，英伟达的策略是，加速产品迭代的周期，推出更多性能更高、价格更高的新产品，尽可能多地占领市场。

英伟达的下一代高端AI芯片有助于该公司实现主导新计算时代的长期地位的雄心。该芯片架构被称为Blackwell，基于该架构，英伟达有望在此次GTC大会上率先发布一款B100芯片。市场预测，该芯片的价格可能会较前两款旗舰芯片A100和H100更高。H100芯片的售价超过2万美元。

关注点二：软件和云业务

除了加速计算芯片之外，英伟达将在智能制造、生命科学等多个领域发布解决方案。英伟达还有望发布关于软件系统CUDA的更多新功能。CUDA软件作为向开发人员提供在英伟达芯片上运行人工智能程序的工具，是英伟达企业战略的重要组成部分，也是英伟达软硬件结合的生态建设中最强大的“护城河”。

CUDA最近备受关注，是由于CUDA在安装文件条款中更新了一条关于“禁止使用转换层在其他硬件平台上运行基于CUDA软件”的说明，业内将其解读为对竞争对手硬件采取的进一步限制措施。

英伟达将如何扩大云服务业务也是业内关注的焦点。过去英伟达主要向云服务厂商提供数据中心芯片，微软、亚马逊等云服务厂商都是英伟达的大客户。而从去年开始，英伟达也以云服务的形式向开发者提供芯片和软件，英伟达还在组建专门致力于云业务的团队。

分析师正在密切关注该公司如何在云服务方面发力。有业内人士向第一财经记者透露，英伟达近期挖走了Meta负责云业务的高管，希望扩大云服务的能力。“英伟达有建立云团队的实力，但未必有做好云的基因。”这位业内人士对第一财经记者表示。

关注点三：中国定制芯片交付在即

英伟达的合作伙伴中，包括众多中国公司，中国市场曾占据英伟达芯片销售的四分之一。

黄仁勋在最近一次财报发布会上称，已经向中国客户交付符合出口管制要求的芯片样品。市场预计英伟达可能会在GTC大会上宣布开始为中国市场生产一款被称为H20的AI芯片，该芯片将作为英伟达H100和H200芯片的替代品。

近期，黄仁勋在参加斯坦福大学经济政策研究所的活动时表示，企业的成功贵在坚持。他的公司在创立初期曾一度面临破产，但他称，这段困难的经历让他“更加了解市场和消费者需求”，押注于最终取得重大成功的GPU芯片。

“直到今天，我在公司内部仍然乐于使用’痛苦和磨难’这个词。”黄仁勋说道。他还表示，不管公司取得多大的成功，领导者仍然需要担心公司可能最终会走向失败。“任何优秀的领导者都必须不断思考一家公司离破产还有多远，如果你不在内心思考这些问题，那么可能真的会倒闭。”他说道，但他强调应该要容忍失败，因为这样才能更大胆地去创新。