集中策略 德丰杰做深联合基金

第一财经日报股市李静颖2013-12-13 10:49

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第一天受邀在香港开讲座,第二天飞赴上海与投资团队见面,第三天与被投企业交流,第四天一大早又要前往北京……每次来中国,德丰杰投资基金(下称“德丰杰”)创始合伙人Timothy C.Draper(下称“Tim”)的行程总是排得满满当当的。Tim说每年他都会起码来中国两次,看中国的项目,与中国的合作伙伴交流,而Tim也会经常访问德丰杰在其他国家及地区的关联基金。

与大部分外资在开拓海外市场时有所不同的是,德丰杰是唯一通过联合基金网络进行全球投资的风险投资公司,并已在全球超过30个国家和地区拥有分支网络和本土团队。比如在中国市场,德丰杰与龙脉投资共同发起设立和管理专注于中国市场投资的德丰杰龙脉中国基金。

近日Tim在接受《第一财经日报》独家专访时告诉记者,随着这种联合基金网络的日趋成熟,本地团队的强大及项目投资的收获,德丰杰在全球的投资将有一个更为集中化的策略转变。Tim向记者举了个例子,比如将会把在中国所有合作的基金在名称上进行统一,同时德丰杰的主基金将聚焦在美国市场,而合作的基金则进一步本土化,由本土团队自己决策、自行管理,整个网络基金体系则提供支持,进而帮忙协助本地团队更好地做决策。

本地化+全球化

一般而言基金在开拓海外市场时,惯用的模式一种是在全球基金中分出一部分额度投向海外市场,由当地的管理团队负责寻找并管理项目,另一种则是由管理团队去海外单独募集针对该国或地区的基金,并负责管理投资。

但与前两者有所不同的是,德丰杰从一开始采用的就是与本地基金合作的形式,即Tim反复向记者强调的“做本地的生意”。

对于这样的布局,Tim的想法是,每一家VC机构都希望能做到本地化,用他的话来讲就是覆盖的范围只要开车就可以到达。但他强调,很多基金可能忽略了另外一点那就是也需要全球化。

他进一步向记者解释,德丰杰现在依靠网络基金管理和运作着一个由许多关联基金组成的风险投资网,这些关联基金各自都有对特定行业的深刻认知和本土化的优势,而这些关联基金之间的沟通、联合投资以及知识都可以共享,就好像是在同一把大伞下,形成一个巨大的人才、信息、资本和人脉的网络。“这种全球性的网络带来全球性的视野,可以帮助我们所投资的企业在全球进行发展。”他说。

Tim举了个例子,上个月德丰杰召开了一年一度的全球网络基金年会,把全球各地的德丰杰基金网络旗下的被投企业和基金负责人汇聚在一起。除了基金、企业间的互动外,在年会中还有一个重要环节,就是把诸如微软、GE、亚马逊等几十家上市公司请来,与被投企业做一对一的交流。“对于单独的一只小基金而言,它可能没有这个能力来找大公司,但在这样一个全球性网络的体系下就能做到资源整合,这是非常有价值的。”

在Tim看来,把国际化的视野和对本土市场的理解结合在一起,往往更能把握住投资的机会。

寻找改变世界的企业

目前德丰杰管理着70亿美元的资金,在德丰杰的成绩单上轻而易举地可以找到诸如Hotmail、Skype、Overture,还有在中国市场投资的百度、PPLive等企业。

在Tim的投资理念中重要的一条就是找最难但是对的事情做,希望借此找到一些让世界可以有一些改变的企业。“当有人告诉我什么事做不了时,我反而想去试一试。”

投资的真正魅力就是在别人还看不清楚时,他却能看清并懂得其价值,当别人都不敢介入时,他却有胆量介入,这样的冒险精神在Tim过往的投资中随处可见。比如Hotmail为全世界的用户提供免费电子邮件服务、Overture创造了付费搜索的商业模式、Skype改变了人们的通信交流方式……Tim说他喜欢那种拥有颠覆性理念并能改变世界的创业项目。

Tim向记者提到了对特斯拉的投资。2006年5月,德丰杰向特斯拉投资4000万美元,这笔投资成为后者创立以来获得的最大融资,但很多同行机构在当时并不看好这桩投资案例。

其实,特斯拉刚开始融资的时候,许多VC机构都不敢投,因为从传统汽车产业链中诞生的电动车是一个全新的产品,而当时在硅谷懂这方面技术的风险投资人并不多,大多数人都不确定特斯拉最终能否赚钱。

但在Tim看来,从汽油机到电动机的使用是一个行业的趋势。就像他提到的,很多创新往往会对产业链造成很大的变动,如果有眼光能看到这种变动就有希望成功。孤注一掷的投资换来的是2010年特斯拉在纳斯达克成功上市,并成为1954年以来首家在美上市的汽车企业。

在谈及项目的成功时,Tim用了辛苦但幸运这两个词。据Tim周边的人告诉记者,他经常在全世界各地出差,接触各地大量的创业项目,就此积累了很多行业经验,这为他判断及跟进项目打好了前站。

 

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编辑:群硕系统

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