证监会修订券商风控规则：资本杠杆率不低于8%

今日，证监会召开例行发布会。以下为要点集纳：

1.证监会修订券商风控规则：资本杠杆率不低于8%

证监会周五宣布就《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则向社会公开征求意见。与2006年发布的以净资本为核心的风控制度相比，此次修订主要集中在六大方面。

其中，对券商杠杆率的要求有所调整，将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标，即核心净资本/表内外资产总额，并设定不低于8%的监管要求。同时明确，证监会可以根据券商分类监管、行业风险、市场状况，对相关指标的具体计算比例进行动态调整。

具体而言，第一，改进净资本、风险资本准备计算公式，提升资本质量和风险计量的针对性。将净资本区分为核心净资本和附属净资本，将金融资产的风险调整统一纳入风险资本准备计算，不再重复扣减净资本。

第二，完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性。将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标，即核心净资本/表内外资产总额，并设定不低于8%的监管要求。

第三，优化流动性监控指标，强化资产负债的期限匹配。将流动性覆盖率和净稳定资金率两项流动性风险监管指标由行业自律规则上升到证监会部门规章层面。

第四，完善单一业务风控指标，提升指标针对性。调整权益类证券计算口径、将衍生品区分为权益类和非权益类衍生品，合并融资类业务计算口径。

第五，明确逆周期调节机制，提升风险控制有效性。证监会可以根据券商分类监管、行业风险、市场状况，对相关指标的具体计算比例进行动态调整。

第六，强化全面风险管理要求，提升风险管理水平。要求证券公司从制度建设、组织架构、人员配备、系统建设、指标体系、应对机制等六个方面加强全面风险管理。

此外，《办法》还根据行业运行实际，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。

针对这一调整是否意味着要放松杠杆控制，证监会有关部门负责人表示，优化调整后，原来的两个杠杆控制指标理应取消，鉴于目前证券法明确证监会应当对上述指标比例作出规定，因此拟继续保留相关指标。但为避免与资本杠杆率指标冲突，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，未来主要通过资本杠杆率对公司杠杆进行约束。

值得注意的是，8%的资本杠杆率的倒数所算出的倍数(12.5倍)并非通常意义上的财务杠杆倍数(总资产/净资产)。实际上，若按照资本杠杆率指标8%、结合流动性指标要求计算，对应的财务杠杆大体为6倍左右，与现行要求基本相当。

征求意见将持续一个月，截止日为5月8日。

业界解读认为， 这些指标调整将释放行业净资本。证监会有关部门人士透露，根据2015年底数据测算，由于金融资产不再扣减净资本，行业净资本大约增加20%，但由于风险资本准备计算较为审慎，行业风险资本准备将增加大约两倍，风险覆盖率有效性显著提高，修改后行业平均水平为200%左右，总体来看，修改后风险覆盖率指标更为合理。从测算结果来看，行业风险总体全覆盖，杠杆水平及业务结构均维持在合理状态。

华融证券首席风险官司颖接受记者采访表示，调整后的风控体系由净资本一个维度，改为关注净资本、流动性两个维度，并在计算风险资本准备时，按照风险类型加以区分对待，实现了风险的精细化、立体化管理，有助于提升证券公司经营的稳健性、提高风险抵御能力。

司颖说，此次风控指标调整变动较大，由于计算公式发生变化，用新的指标要求与旧指标直接比对并不科学。她认为，新的风控指标体系，在不同的指标上有紧有松，总体看对行业影响是中性的。

2、证监会再开罚单：涉及宏达新材、金禾实业

证监会新闻发言人张晓军8日表示，证监会近期对2宗案件作出行政处罚，包括1宗信息操纵、信披违法和内幕交易案，1宗内幕交易案。

2014年江苏宏达新材股份有限公司董事长、总经理、实际控制人与上海一家公司利用信息优势，在自己实际控制的账户之间进行交易，影响宏达新材股价。

3、证监会组织立法工作培训班

证监会新闻发言人张晓军标傲世，组织立法工作培训班目的就是通过集中学习交流，提高监管干部对新形势下资本市场规则制定的认识，完善资本市场制度建设。

4.证监会再废止部分证券期货规章

证监会表示，证监会将再废止部分证券期货规章，应予废止的规章名录将于今日公示。这些规章有的已被新的规章替代，有的已不适应现在市场实际，故予以废止。

综合第一财经、中国证券报报道