放量下跌预示重大信号 反弹行情真的结束了吗？

周五，沪指早盘在冲高后3000点附近压力位未果后，开始快速走低，临近尾盘，指数出现放量下跌，最终收长阴线，出现一阴吐四阳的局面。此外指数还同时跌破5日、10日、20日、30日四根均线。

截止收盘，沪指报2913.25点，下跌2.82%;深证成指报10100.54点，下跌3.57%;创业板指报2129.19点，下跌4.27%。

板块方面，全线飘绿，卫星导航跌幅居前，超图软件跌停，耐威科技跌逾9%，四创电子跌逾8%。航空板块走势疲软，德奥通航跌逾9%，威海广泰、航天电子跌逾6%。煤炭板块走弱，金瑞矿业跌停，山西焦化跌逾8%，陕西煤业、盘江股份跌逾6%。

外围市场方面，亚太股市周五收盘普遍下跌，日本股市日经225指数收盘下跌0.25%，报16106.72点;东证股价指数收盘下跌0.13%，报1298.32点。台湾加权指数收盘下跌0.26%，报8146.43点。澳洲股市S&P/ASX 200指数收盘上涨0.25%，报5292点。韩国金融市场因公共假期休市一日。

5月份首个交易日迎来开门红，但接下来两个交易日依然疲软，成交量没有有效放大，表明投资者入市意愿依然不强，但在部分机构投资者看来，当前已经处于较好的投资窗口，主要逻辑有以下几方面：

首先，数据显示经济已处回暖态势。从最新公布数据看，4月PMI数据虽不及预期，但仍高于荣枯线，好买基金认为一定程度上减弱了此前回暖是依赖季节性因素的疑虑。从服务业看，4月份加速增长，新订单指数连续两个月位于临界点之上，意味着国内投资需求保持平稳。

其次，外围加息预期放缓。在此之前，美联储加息犹如悬空大棒，令投资者忌惮有加，接受记者采访的多位投资人士均表示强烈关注。但随着美元指数的下降，业内人士认为美国经济增长放缓，加息预期有所淡化，目前已经从年初认为的“加息几次”变为“加不加息”，使得A股市场外围压力放缓。

最后，市场情绪并不悲观。在机构看来，尽管市场缺乏上涨的动力，但是下跌也没有太大空间。沪上某私募基金经理表示，在市场极度低迷的情况下，成交量持续萎缩，表明市场处于变盘节点。

对于接下来的投资机会，在机构投资者看来，追求确定性增长的行业，成为布局的重点，具体而言有以下几个方面：

一是业绩超预期行业个股。融通新消费拟任基金经理商小虎认为，A股市场不缺钱，缺的信心和机会，去年市场关心上市公司的外延式扩张，但是今年更加看重业绩，尤其是企业内生性增长，只有业绩不断增长的公司才会被市场接受和认可，近期消费类个股表现非常突出，说明市场喜欢追逐盈利增长的确定性。

二是高景气度的新能源汽车产业链。沪上某绩优私募基金经理表示，随着各地政策推广和落实，以及充电桩等配套设施的建设，新能源汽车板块还会持续受到资金关注。

三是OLED板块。在机构投资者看来，与传统的LCD 相比，OLED具备轻薄、响应时间短、对比度高、可视角范围大等特点，特别适合可穿戴、VR等设备。从当前消费市场情况看，预计OLED屏幕有望成为两年后的标准配置，随之而来的将是巨大的投资机会。从近期机构调研情况看，OLED产业链相关的原材料、面板、驱动芯片及触摸屏相关公司，均受到机构密集调研。

四是强势概念智能驾驶和VR板块等。在某操作风格灵活的基金经理看来，强势概念股会反复受到炒作，龙头股经过一段时间炒作之后，股价盘整或回调后，一旦有触发因素，资金还是会优先选择龙头股。

放量下跌预示重大信号 短期应以规避风险为主

今日两市开盘后小幅冲高后便一路跳水下行，全天呈现出放量下跌走势。盘面上昨天极为强势的高送转填权板块并未延续爆发，而走出分化行情，而市场也没有新的热点跟上，市场人气下降。截止收盘，沪指跌逾2%，深成指跌逾3%，创业板指跌逾4%。

热点板块：

昨日现集体涨停的填权板块今日开始分化，盘面上仅有胜宏科技(300476)一度封上涨停板，板块内科迪乳业(002770)、赛摩电气(300466)及天华超净(300390)涨势较好;稀土永磁板块走势较为抗跌，江粉磁材(002600)一度封上涨停板，但板块内个股联动性较差，仅盛和资源(600392)涨势较好;另外迪斯尼板块午后现逆势拉升，界龙实业(600836)盘中大涨4%，带动龙头股份(600630)、锦江投资(600650)等走强。而壳资源概念股遭资金疯狂抛售，跌幅居前。

消息面上：

1、有券商人士透露，三月底证监会组织了一些极个别的券商领导，以及人大法工委的代表，探讨过是不是要给借壳降温，其中也是讨论到中概股高溢价私有化，回归时候又来一部分溢价，有些坑A股公众股东的感觉。未来借壳的总体趋势肯定会有所收紧。

2、央行今日公开市场进行300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%。另外，公开市场今日有300亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净回笼2200亿元，上周为净回笼2900亿元。市场资金层面有所收紧。

3、商品期市全面回落，“绝代双焦”领跌。今日午间收盘商品期货多数收跌，黑色系商品期货持续下跌，其中焦炭跌超6%，焦煤跌逾4%，铁矿、热卷跌逾2%，螺纹跌逾1%。

鲁政委：预计6月美联储不加息。兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委认为，预计6月美联储不加息，主要原因是联储议息会议在6月中旬，而英国退欧公投在6月下旬，为避免全球三大金融中心(美国、欧元区、英国)形成共振，料联储会再度因国际金融市场的不确定性而押后加息时点。

总体策略：

近几日，两市持续缩量反弹，但沪指3000点关口久攻不下，今日的大跌正好体现了弱势行情中盘久必跌的说法。从图形上来看，目前行情阶段与去年12月份行情较为相似，当时也是面临市场上攻无力，反弹过程中成交量维持低迷始终无法放大这一过程，随后在放量杀跌后便开启一轮单边杀跌行情。因此，短期而言，市场行情已进一步转弱，即使后市再度震荡反复，仍不宜过于乐观。对于投资者而言，应首要考虑控制风险为重，短期逢反弹降低仓位，操作上仍只能以短线为主。(同花顺)

四大利空致A股急速跳水 急跌操作策略

正所谓逆水行舟不进则退。在3000点下方徘徊多日后，空头终于找到了杀跌的由头，凭借着四大利空的助阵在A股掀风作浪，试图给多头来一个下马威。投资者须注意个股杀跌的风险。

从消息面来看，空军杀跌的借口主要有以下四方面：一是外盘的集体下跌，极大的影响了投资者做多信心;二是有"聪明资金"出现了连续的净流出，有兑现利润的迹象，说明外资谨慎情绪在升温;三是增量资金迟迟未有起色，导致多头缺乏动力，这也是3000点屡次失之交臂的重要原因;四是两融成交额逐日降低，昨日合计额度低于5000亿元，显示出多方攻坚力量不足。

短期来看，诸多利空因素的重叠，确实会让空头占据一定的优势，且加剧市场的担忧情绪。但我们近日反复指出，国家领导人表示要保持股市健康发展，保护投资者权益，同时监管层对楼市、债市、大宗商品打压力度增强，股市重要性提升，国家队托底预期在不断增强。加之未来还有6月深港通，MSCI、养老金入市等超级利好不断涌现，空头杀跌动能受到制约。因此，面对空头的袭击，盲目跟风杀跌并不可取。

总之，投资者在策略上可做两手准备，对于手中趋势没有破坏个股，建议继续持股，不宜丢失掉这部分廉价的筹码;而对于那些虚高无业绩支撑的高位题材股，还是择机出手为上。特别要注意的是，前期那些安全边际较高，业绩大增预期明确的个股，很可能属于被错杀的品种，投资者可在回调之际以少量资金加仓，持股待涨。机会方面，可关注资本运作积极、有利好催化的信息安全、体育、券商等热点主线。(广州万隆)

3000点将成高压线

【盘面简述】：

早盘两市小幅高开，冲高至3003点后震荡回落，跌破5日均线后，加速下跌，午后大盘跌破2950点，并继续向下寻求支撑。所有板块均出现下跌，银行股跌幅稍浅;钛白粉、互联网彩票、金融IC、国产软件、通用航空、创投、煤炭等板块跌幅超5%。目前20日均线、30日均线粘合于3000点位置，对市场形成强压，今日大盘破位下行，反弹或已结束。

【消息面】：

1、盐业体制改革方案印发上游盐企多方面受益

国务院5日印发《盐业体制改革方案》，允许生产企业进入流通和销售领域，并以自有品牌开展跨区域经营，实现产销一体。在食盐定价机制上，将放开出厂、批发和零售价格，由企业根据生产经营成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定。方案还提出，鼓励食盐生产、批发企业兼并重组，形成一批具有核心竞争力的企业集团。关注兰太实业、云南盐化、新都化工。

2、养老金管理部浮出水面最多将带来6000亿增量资金

全国社会保障基金理事会最新设立养老金管理部和会计部两个部门，并且从5月份开始招兵买马，目前这两个部门的负责人已初步敲定，部门职能主要是与人社部对接养老金在投资方面的具体业务。据此前的合理估算，投入股市的资金规模大约6000亿元。

3、体育发展"十三五"规划发布足彩概念股爆发在即

国家体育总局5日全文公布《体育发展"十三五"规划》。规划表示，加快体育彩票创新步伐，积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票。适应发展趋势，完善销售渠道，稳步扩大市场规模。建议关注鸿博股份、安妮股份、人民网等。

【巨丰观点】：

早盘两市小幅高开，冲高至3003点后震荡回落，跌破5日均线后，加速下跌，午后大盘跌破2950点，并继续向下寻求支撑。所有板块均出现下跌，银行股跌幅稍浅;钛白粉、互联网彩票、金融IC、国产软件、通用航空、创投、煤炭等板块跌幅超5%。

对于今天的大跌，我们认为除了技术面有构筑头肩顶的因素，还有三大利空消息影响：

其一、基金业协会全面清理资金池业务，对中信信诚纪律处分：日前,中国证券投资基金业协会决定对中信信诚违规开展资金池业务的行为采取暂停备案六个月的纪律处分,并责令中信信诚对有关资产管理计划进行清理和整改。

其二、昨日盘后有传闻称，证监会拟暂缓中概股企业国内上市，中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限制。消息一出，正在私有化的企业股价应声下跌。360、欢聚时代、汽车之家、当当、陌陌、人人、聚美优品等中概股股价跳水。尤其是陌陌，截止到晚间11点35分，最高股价跌幅超过15%，一股跌去超过2.48美元。

其三、"红五月"基础还未牢固，多家上市公司的重要股东已经开始迫不及待的想撤退了。5月初上市公司重要股东减持的步伐并没有减缓。仅仅是5月4日一晚，沪深两市超7家上市公司发布减持公告，其中红旗连锁控股股东拟半年内减持不超过1.76亿股;掌趣科技控股股东通过深交所大宗交易系统减持3600万股引发市场关注。

巨丰投顾丁臻宇近期反复强调"大盘2900点支撑依然有效，但上方20日均线、30日均线粘合于3000点位置，形成天花板，如果不能释放出巨额成交量，难以突破。一旦股指回落至节后放量起涨点2970点附近，市场恐仍有杀跌风险。"市场已兑现我们的预判，短线观望为主。(巨丰投顾)