A股迎来关键周：重磅消息接踵

在经历了端午小长假的休整之后，A股市场周一又将迎来新的交易日。不过在A股休市期间，正常交易的境外市场走势颇不平静，而接下来的一周市场又将迎来美联储议息、5月金融数据以及A股能否纳入MSCI等重量级金融市场事件，A股是逆市而上延续反弹之旅，还是再次遇阻回落继续寻底？或许下周就是一个关键时间点。

首先从小长假期间境外市场的走势来看，由于近来几个民调都显示支持英国脱欧的比例高于留欧的比例，这使得金融市场开始对英国脱欧风险重视起来，市场避险情绪大幅上升，欧洲三大股指纷纷出现大幅回调，而英国、德国国债则受到市场追捧。受此影响，6月10日先于A股开盘国的香港市场恒生指数下跌了1.20%。A股走势是否会受到影响，需要进一步观察。

从另一个角度来看，正是由于英国脱欧风险的增加，这使得美联储在6月议息会议上加息的概率进一步降低。由于议息会议的召开时间早于英国全民公投，再叠加美国近来大幅低于预期的非农数据，美联储需要保持一定的后手来应对可能出现的风险，暂时选择按兵不动将是大概率事件，这对于A股短期而言则是一大利好。

不过，A股也并不是就此高枕无忧了。近来央行公布的外储数据变化以及5月进出口数据均不容乐观，而人民币离岸汇率更是趁在岸市场休市之际大幅贬值至6.6一线，人民币贬值预期再度升温。数据显示，我国5月外汇储备减少279亿美元，而贸易顺差增加至499.8亿美元，据此推测当月热钱流出就达到近800亿美元。而从5月进出口数据来看，进口增速明显高于出口，尤其是从香港进口数额大增逾2倍，其中或有不少是借高报进口之名而行资本外流之实。本周央行又将公布5月金融数据，或许又是很好的观察时机。

对于A股而言，即将揭晓的能否纳入MSCI或许是对A股实际走势影响最为直接、最大的事件。由于自5月31日以来股指的回升最大的动力即来自与这一预期，A股能否顺利纳入MSCI也将对A股短期走势构成决定性影响。一旦仍然是暂时不能纳入，则A股出现大跌继续寻底走势将很难避免;如果能够顺利纳入，则需要观察是否会有足够的增量资金入市推高股指，同时还要观察前期布局于此的资金是否会借利好出逃，股指后续反弹走势的演绎和高度也将受限于此。