聚焦三季报|营收增长利润下跌 石油公司白忙活一年

中石油发布了2016年三季度财报，先来看看数字：第三季度属于母公司净利润为12亿元，同比下跌76.9%。与此同时，第三季度营业收入为4114亿元。

做个比较：万科第三季度营业收入422.6亿元，实现净利润29.1亿。意味着，中石油营收是万科的10倍，净利润却只有一半不到。

前三季度的整体数据也不太好看，前三季度营业收入11504亿元，实现净利润17亿元，同比下跌94.3%，净增产收益率仅为0.1%。

管理层认为，目前的国内外经营环境仍然复杂严峻，但经营业绩符合预期。

最大的预期当然是油价持续的低位运行。前三季度，中石油原油平均实现价格为35.79美元/桶，比上年同期降低30.0%。中海油公布的数据是，第三季度实现油价为42.26美元/桶，同比下降13.5%。

不过，从数字上看，情况也正在好转。前三季度北海布伦特原油和WTI原油现货平均价格约为42美元/桶和41美元/桶，比上半年略有回升。

中海油首席财务官钟华在近日的财报会议上称，油价的低谷可以说已经过去，个人预计油价能升至50美元以上，但上升幅度可能不会很大。

这也是三桶油的高层罕见对油价走势表态。

中海油本季度业绩也继续受到油价的拖累，实现油气销售收入307亿元，较上年同比下降15.2%。

三桶油的业务侧重各有不同。但从上游勘探来看，三家都在进一步缩减产量。本季度，中海油实现油气净产量约1亿桶油当量，同比下降7.7%。中石油2016 年前三季度实现油气当量产量11亿桶，同比下降0.3%，期间勘探业务经营亏损了39亿元。中石化前三季度共实现油气当量产量3亿桶，同比下降8.13%，该板块税巨亏309亿元。

不过，得益于炼化板块的业绩，中石化交出了比其他两家以勘探为主要业务的公司好看的三季报。前三季度归属母公司股东净利润为301亿元，同比增长11%。

三家石油公司第四季度的业绩还要看未来一段时间的油价，现在，油价仍然是过山车式的走势，稳步向上的势头并没有形成。因市场对OPEC达成减产协议的预期再生忧虑，周五国际油价再次走低。

产油国减产以提振油价的话题一直是市场关注的焦点。来自路透的报道称，沙特及其他OPEC海湾国家在近日的闭门会议中向俄罗斯提出，海湾国家情愿从峰值减产4%。但这一计划仍然有不确定性。来自各方的消息显示，OPEC内部并没有达成一致，新的问题层出不穷。市场寄希望于11月30日的维也纳会议。

让人头疼的油价以及三家公司业绩的下降也影响到了油服公司。石化油服的财报显示，公司前三季度净利亏损88.58亿元。

现在看来，这些依赖传统能源而生的公司似乎只有等待。卓创资讯分析师胡慧春对《第一财经日报》记者表示，目前原油从底部回升，但要想有大的突破也比较困难，从产业结构上来看，中石油和中海油上游业务比重所占较大，这将会对其整体业绩有所拖累。但预计四季度利润会有所改善。

她认为，低油价下，上游原油的产量减少是必然的，同时，这跟国内经济增速放缓也有一定的关系。不过，因成本低，炼油板块的利润相对比较可观，根据目前中国成品油消费结构的变化，可以加大汽油和煤油的产量，适当降低柴油的产量。汽车保有量增加及人们远途旅游需求的增多，国内汽油和煤油需求较为旺盛，而柴油需求处于下滑局面，因此，汽油和煤油多供应国内为主，可适量加大柴油的出口，来缓解国内资源供应过剩局面。

此外，成本也是必须要考虑的因素。PMI(中国)董事总经理陈永涛对记者表示，有效的项目管理能够帮助企业更好的存活。通过历年的调研发现，项目管理不力会导致资金的持续流失，PMI的最新调研显示，在目前的经济形势下，项目管理不当的组织每投入10亿美元，就平均损失1.22亿美元，比上年增加12%。

当然，石油公司不会坐以待毙。中石油财报显示，今年前三季度加强投资和成本费用控制，单位操作成本同比降低了9.9%。

鉴于前三季度投资步伐有所放缓，中海油也表示将在四季度追加两个方面的项目投资，一是在保证有效益的前提下开发新井，二是启动原来以为没有效益的开发项目。