蓝筹暴动沪指再创近期新高 风口短期难转向创业板

伴随着国企混改加速推进、互联网保费暴增等利好因素的发酵，周一沪深两市股指再度出现大幅反弹，上证指数盘中再创近期新高，不过市场成交量的制约使得股指午后出现震荡回落，权重股和小盘股两极分化走势较为明显，这也使得股指后续风格是否会发生转化成为市场人士关心的焦点。

从市场全天的走势来看，早盘股指在保险、一带一路、国企改革等板块的带动下一度出现快速反弹，上证指数再度创出近期新高3229.76点。不过由于受到成交量的制约，午后各领涨龙头出现震荡回落，而小盘股则开始趁机走强，深成指和创业板指数的分时图上这一特征更为明显。

上证指数最后报收3218.15点，上涨25.29点，涨幅0.79%，成交2632亿元;深成指报收10899.92点，上涨10.81点，涨幅0.10%，成交3301亿元;创业板指数报收2152.60点，下跌5.36点，跌幅0.25%，成交867亿元。两市全天合计成交5933亿元，较上一交易日增加约一成。

对于这样的走势，市场人士对股指后续走势会否出现风格转化出现了明显的观点分歧。

西南证券策略分析师朱斌认为，经过震荡调整后，主板至少在未来半年内仍将强于创业板指数，主要在于五个方面的原因。首先，大小再次转换的时间不够充分。其次，创业板指数目前估值仍然比较高。第三，创业板龙头遭遇困境。第四，供给侧改革的持续推进将为周期股保持强势提供支撑。第五，“一带一路”板块的逻辑很难被证伪。

而银河证券策略分析师杨华超则认为，短期经济基本面平稳运行为市场提供支撑，同时资金面会继续保持流动性合理充裕。维持对市场持谨慎乐观的判断，投资风格继续仍然是稳健为主，关注受益稳增长行业，同时关注年报业绩超预期增长的中小盘个股。主要推荐：1)关注受益投资增长、基本面改善的周期性行业，重点关注轨交高铁、机械、环保行业。2)从稳健的角度，建议优选景气度相对较高，业绩稳定增长的汽车、消费电子、医药等大消费类低估值绩优股。3)中小盘个股：从细分行业来看，长期看好新能源与智能汽车、传感器、新材料、智能制造与物流等板块的投资机会。新材料板块重点关注受益于产能紧张和进口替代的细分行业，重点关注电子化学品板块。4)主题方面，继续关注国企改革、以及深港通即将开通下的券商板块的投资机会。

国海证券策略分析师代鹏举等则建议重点关注国企混改的机会。其认为，节后混合所有制改革一直有所推进，尤其是中国联通的混改进程，引起全市场的关注。东北地区的国企改革受到国家的重点关注。11月16日国务院印发《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》，其中明确提出支持部分中央企业开展混合所有制改革试点，引导中央企业加大与地方合作力度。

与此同时，地方混合所有制方案细化，呈现多点开花局面。继上海、广东、山东、江西等多省市制定推出国企细化方案和试点计划后，四川、重庆、湖北等地也随后出台深化混合所有制细化方案。截至目前，近七成央企实现混合所有制，首批7家垄断类央企混改试点方案即将批复。目前，中央和地方混合所有制改革已经呈现多点开花的局面，后续有望进一步提速。

国海证券认为，当前国企混合所有制改革已在路上，发达地区如上海、深圳等地的改革有望率先取得突破。随着首批混改试点即将启动，国企改革板块有望迎来较大主题性机会，建议重点关注。