信用评估的有效性，是互联网金融公司良性发展的根本

资深媒体人陈小秋

没有哪一个新兴的行业，如P2P这样发展的如此之快，问题爆发的如此紧迫，监管的配套来的如此迅速。

2016年10月13日，中国国务院办公厅公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》。差不多前后，中国人民银行、银监会、证监会和保监会，又分别印发了相应的监管文件，比如《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》、《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》等，让P2P平台原本脆弱的神经崩得更紧。

在此之前两个月，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室，联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。

这些不期而至的监管配套政策，使得以P2P为代表的互联网金融公司的模式与运营管理，受到空前关注：一边是需求方，一边是提供方；一边是资金，一边是标的，通过线上线下进行匹配的P2P模式，到底出了什么问题。

为P2P平台提供资金托管的银行机构这样总结的：从银行提供资金托管的服务来看，P2P模式面临道德风险、合规风险、操作风险、经营风险和声誉风险。

这里的道德风险，是指与传统的证券基金产品、资管产品等相比，P2P模式属于新兴门类，处于弱监管状况，这让一些假标的、非法集资等平台出现，并可能因监管真空，而具有较高的道德风险。

接下来的问题是合规风险与操作风险。

随着越来越多的P2P平台跑路、欺骗等行为的发生与问题的爆发，相应的配套监管正在完善，虽然补漏拾遗，但在合规风险与人为操作层面的操作风险，仍然难以很快杜绝。

比如，要求P2P平台进行资金托管，一些P2P平台并未这么做，它们数量较大又分散，监管机构无法一家一家排查。一些用户对P2P平台的鉴别能力有限，投资理念过于追求收益，容易在投资收益的驱动下，做出非理性决策，给违规的P2P平台提供“人为操作”的机会。

至于经营风险，则是由P2P平台能否有序运营决定的。比如，一家P2P平台，是否留得住用户，能否有好的标的引入，平台是否有成交量，用户对于平台的信任度等等。

仅在2016年10月，网贷行业停业的平台和问题平台，加起来就超过100家，其中有61家停业转型，余下的则要么跑路，要么出现提现困难，面临难以为继的局面，这正是P2P平台经营风险的体现。

单个P2P平台经营风险的积累与爆发，使得P2P行业遭遇巨大的声誉风险：用户如何对这个行业保持信任，这是一个行业能否继续经营下去的根本，如果用户对这个行业失去信心，离开这样的平台只是时间问题。

这是P2P平台在中国面临的问题。

如果把道德风险、合规风险、操作风险、经营风险和声誉风险综合起来看，它最根本的问题还是信用的问题。

比如，经营风险、操作风险与声誉风险，呈现出的是一个P2P平台自身的信用问题；P2P两端需求方与提供方的信用问题，则表达的是道德风险与合规风险的问题。

用商业征信机构的信用评估来解决这个问题，对应的是，这家P2P平台的信用如何，是否有不良纪录，它是否已经在商业征信机构的黑名单中；通过P2P贷款的个人用户与小微、微型企业用户，信用如何等等。

如果界定传统金融机构风控体系通过的用户为优质客户，P2P风控体系能通过的用户，为次级客户，那么在一家传统金融机构的风控体系里是优质客户，在其他家是否也是优质客户，是个问题。同理，在一家P2P风控体系里为次级客户中合格客户，在另一家P2P风控体系里是否为合格客户？

这意味着，打通更多P2P平台的两端需求方与提供方的信用状况，可以更科学有效的评估P2P平台两端的信用问题，为P2P平台的风控体系更好提供参考。

解决了P2P平台两端运营模式的信用问题，对于一家P2P平台本身可能存在的经营风险、操作风险与声誉风险来说，至少是正面促进的作用。这些风险再通过征信机构、市场选择与监管政策配套等合力作用与规管，有望把行业带入一个良性发展中。

值得注意的是，同样的信用评估模型，在一家P2P平台通过风控体系的用户，在另一个P2P平台是否适用，是另一个问题。

这就需要解决同一个信用评估模型，在不同P2P平台的“适用性”。这对于提供信用评估产品的商业征信机构来说，意味着需要提供针对性的定制与调试等服务。

互联网金融亦是如此。

互联网金融的核心是金融，这是它逃不过的属性。金融的核心问题，是解决风控问题。风控的核心，是信用的评估。多维度立体的数据与有效的模型，是信用评估的关键。也就是说，信用评估的有效性，是互联网金融公司良性发展的根本。

新华社发布的《中国社会信用体系发展报告（2017）》提到，从2015年1月开始，中国的商业征信进入扩张发展阶段，商业征信机构多大程度上能在金融属性数据上领先，能证明其数据模型的有效性，决定了它在个人征信商业市场上的领先优势。

纵观首批获选试点的八家商业征信机构，腾讯以社交平台为特点，阿里巴巴以电商数据为特点，中国平安的前海征信，则以全金融牌照的中国平安的金融数据为特点，这从一定程度上决定了前海征信在商业征信市场上获得先发优势。

据媒体报道，前海征信与近 2000 家机构签署合作协议，覆盖银行、P2P、小贷、消费金融、租赁、众筹和投资等泛金融行业，银行客户就 100 多家。

诸如前海征信这样以金融属性数据为特色的商业征信机构，将使得互联网金融公司的良性发展受益。信用评估的有效性，对于互联网金融公司的良性发展来说，至关重要。

 

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