联想控股旗下类金融板块筹划上市 厦门国贸参与战投

联想控股(03396.HK)正谋划将旗下最大的类金融板块推向资本市场。

近日，厦门国贸(600755.SH)公告了一则投资信息：其全资子公司金海峡投资拟出资5亿元人民币参与正奇安徽金融控股有限公司(下称“正奇金融”)增资扩股，占其增资扩股后总股本的 5.3758%。正奇金融正是联想控股旗下最大的类金融板块资产。

正奇金融此次引进的战略投资者除厦门国贸外，还有信达风投资管理有限公司(下称“信达风”)投资3亿元。依公开数据推算，正奇金融完成本轮融资后的估值达到93亿元。《第一财经日报》了解到，正奇金融此次增资，与其正在筹划的IPO计划相关。

联想控股最大类金融板块

公开资料显示，正奇金融成立于2012年10月，由联想控股在合肥全资设立，是一家专注于为中小企业提供融资服务以及从事创新金融业务的金融控股公司，目前是联想控股旗下最大的类金融业务板块资产。截至2016年6月30日，联想控股持有正奇金融92%的股权。本次增资扩股完成后，联想控股仍为正奇金融控股股东。

联想控股2016年半年报显示，2016年上半年，正奇金融营业收入由上年同期人民币4.22亿元增加至人民币4.52亿元，增长约7%，主要由于租赁业务增长带来收入增长，同时由于国家利率政策调整导致正奇金融贷款业务利差进一步缩小的净影响所致。净利润方面，2016年上半年，正奇金融由上年同期人民币2.38亿元增长至人民币5.78亿元，增长约143%，主要来自于投资业务的利润贡献。

正奇金融提供的数据称，截至2016年10月，正奇金融净资产由设立时的8.6亿元升至44.59亿元;业务规模由35亿元增长至160亿;收入复合增长率达到68%，净利润复合增长率达到69%;子公司数量由3家增长至13家，并在深圳、上海、武汉、北京设立了分支机构。联想控股在其2016年半年报中称，正奇金融在立足于安徽省内中小企业金融服务的基础上继续扩张市场占有率，区域外金融服务市场的拓展进一步扩大，各类业务中合肥区域以外的客户占比近50%，业务遍布多个省份。

在业务扩张的另一面，正奇金融也在资本市场迅速获得融资。截至2016年10月，正奇金融通过发行小贷ABS、租赁ABS、公司债等，在资本市场的直接融资规模也达到27.4亿元。据公司介绍，此次引进战略投资者工作，也仅用半年时间完成。

“引进战略投资者是公司在资本市场中迈出的重要一步，我们将融合多元化的战略资源，进一步拓展新型业务与区域布局，持续打造差异化的核心竞争力，努力成为新兴金融行业的标杆企业。”正奇金融董事长兼总裁俞能宏介绍，引进战略投资者将使正奇金融在业务拓展、资源扩张等方面扩大空间。

两家战略投资者中，厦门国贸是A股上市公司，正奇金融希望能够借此主动融入“一带一路”国家战略、福建自贸试验区建设等，为国内更多重点区域布局提供新的机会;信达风主要业务包括医养投资、并购和城市发展基金，目前管理的基金实缴规模逾160亿元，此轮除直接投资外，还将引进一家特大型商业银行在资金端与正奇金融进行战略合作。

独特模式：股债结合、投贷联动

正奇金融经营模式较独特，即以股债结合、投贷联动，为广大中小微企业提供融资服务整体方案。

据俞能宏解释，如果每项业务去单打独斗，正奇金融没有多少竞争优势，但建立完备的“金融超市”可满足中小企业种子期、成长期、发展期、成熟期的全生命周期各个阶段的综合性融资需求。

“整体方案是正奇金融的独特优势，这体现在正奇金融的业务品种多元化，业务关联性和交叉性，长短期结合、股债结合，通过交叉销售为客户提供一揽子产品及服务。”在拓展和服务客户时，不仅从信贷业务的角度去考察客户，更会以投行业务的思维和眼光去深度挖掘客户的需求和价值、研究行业趋势、判断企业成长潜力，为客户提供债权、股权、管理咨询、财务顾问、兼并重组、业务撮合等全方位金融服务，在助力客户企业价值提升的同时，分享一定的合理回报乃至于超额回报。

“我们在给几千家企业做债权融资和融智支持的过程中，与客户增进了解，产生互信，有了这个基础，当企业需要做股权融资时，我们就很容易进去。”俞能宏说，依托传统债权业务形成的“天然项目库”，正奇金融对优质企业实施股债结合的“整体方案”;同时，随着投行业务的不断发展，在挖掘一些颇具潜质的企业进行股权投资后，正奇金融还会运用“金融超市”工具，根据项目企业的真实需求提供债权融资支持的“整体方案”。并且这种整体方案有可能是集中优势兵力的“饱和攻击”，以求得被扶持项目企业在较短的时间内得以形成自己的相对竞争优势。

统计数据显示，截至2016年11月，正奇金融为3000多家中小企业提供了融资服务，其中提供综合金融服务的客户数占比12%，不仅打造出万朗磁塑、源和药业、圣湘生物、祥邦科技等多个“整体方案”的经典案例，在已投企业中，已有两家向证监会递交了IPO材料，5家进入新三板创新层。

谋划IPO

正奇金融此轮募资，将用于增加新型业务板块的资本规模以及区域拓展布点资本金。据公司方面介绍，自成立以来，公司在融资担保、小额贷款、典当三大业务的基础上，增加了融资租赁、权益类投资、资产管理业务、资本市场业务、商业保理、互联网金融等新业态，不断完善新兴金融超市。截至2016年12月底，正奇金融传统业务占比45%，投行业务、新兴业务等占比达到55%，已经从纯信贷业务模式，发展成为信贷业务、投行业务和互联网金融业务兼具，轻重资本相结合的业务模式。

“以信贷业务为主力部队，投行业务为新锐力量，互联网金融为战略预备队，继续优化业务结构。”俞能宏说，正奇金融将进一步加强轻重资本业务结合的业务协同，提升整体方案设计和推进能力。

同时，将推进长三角、珠三角、京津地区、长江经济带这四大经济增长极的战略布局：2014年9月，在深圳前海设立诚正小贷，目前已成为正奇金融重要的利润中心;2016年，正奇金融上海办事处正式开业，正奇上海股权投资公司设立已获有关部门批复，正在办理工商注册;在武汉设立的正奇供应链管理公司完成工商注册登记;正奇(北京)资产管理公司及下设正奇(天津)融资租赁公司正在办理工商注册等手续。

这些布局与正奇金融正在推进的“战略2.0”有关。根据这份战略规划，正奇金融将以冲击资本市场为目标，成为新兴金融行业的标杆企业。据此可知，正奇金融的战略指向就是IPO，但公司方面没有对此正面回应。但《第一财经日报》从多个渠道了解到，正奇金融已经启动IPO相关工作，此次引进战略投资者正是其重要一环。