2016年传媒板块沉寂 2017可否逆转颓势？

一度被资本市场热捧的传媒板块在2016年却出现了排名垫底的情况。

Wind统计数据显示，2016年，申银万国28个子行业中，传媒板块全年下跌了9.86%，排名倒数第五名，表现仅仅好于休闲服务、公用事业、房地产和非银金融，曾经被资金热烈追捧的龙头股万达院线和华谊兄弟在这一年中价格跌去了一半左右。

那么，从今年来看，传媒板块是否有可能改变颓势，重拾辉煌呢?

跟随创业板大跌

2016年，A股市场有一个明显的特点——创业板大跌，跌幅达到了27%。而其中，在创业板中颇具代表性的传媒板块更是跌幅不少。

万达院线在这一年下跌了54.82%，华谊兄弟在这一年下跌了46.81%，华策影视也下跌了38.93%。

今年上市的影视行业的新股较多，而凭借着市场对于新股的热爱，股价表现也还不错，幸福蓝海2016年上涨了238.62%，上海电影、中国电影的股价涨幅分别达到了170.1%和79.83%，不过总体来说，也未得到市场资金的爆炒。

而早在2015年，传媒板块就以179.6%的涨幅位居各大行业排行第一位，在2016年表现不振和行业基本面有关。

拿影视行业来看，去年12月31日，国家新闻出版广电总局电影局公布数据显示，2016年全国电影总票房为457.12亿元，同比增长3.73%。可以说，连续5年增速都保持在40%以上的中国电影票房，突然在2016年踩了急刹车。

从目前来看，2017年开始，内地的票房似乎还没有从2016年的萎靡中调整过来，内地元旦档票房在意料中出现了下滑。由于几乎没有像样的新片上映，2017年元旦档三天的内地票房报收6.62亿元，相比2016年的8.63亿元同期成绩下跌了约2亿元，跌幅超过23%。

2017年中国电影市场新年开局遇冷，或许也会影响到接下来电影市场票房的走势。有业内专家认为，票房成绩不理想的背后，是整顿票房造假、规范电商票补、观众回归理性等一系列因素造成的，2017年的中国电影市场同样面临这些挑战。

2017年何去何从

那么，对于传媒板块而言，2017年又该何去何从呢?

“2016年开始传媒行业整体面临估值回调压力，原因一方面是经济环境的恶化导致居民消费增速降低，文化娱乐消费作为居民消费中弹性最高，波动性最大的一个分支，整体行业增速受影响较大，人们审美标准的主见在提高，还有就是同业并购，跨界并购监管趋严。因此，未来行业是否会重返高估值时代，取决于宏观经济或者说居民消费增速的回暖、创新优质产品的出现频率和行业并购监管的边际放松。”东兴证券分析师杨若木认为。

目前来看，随着估值的降低，机构对传媒板块开始乐观起来。

中信证券则认为，随着2017年大批优质影片的上线，票房表现有望呈现回暖。在国内电影市场长期增长空间仍然可期的背景下，2017年国产电影的质量回升和进口电影的引进，将有助于国内票房的回暖，中国电影市场将重新进入景气周期。预计2017年国内电影市场有望超过500亿元的市场规模。

该券商认为，股价和公司基本面相关程度将不断提升，市场将逐步进入业绩增速为主要驱动力的阶段，理性时代将会有望到来。经过一段时间的调整之后，当前传媒板块整体估值较低，市场上出现了多支绝对估值较低或者超跌的个股。