点睛丨石油央企混改望全面提速 关注油改概念

事件：1月16日，中国石化集团公司在京召开工作会议，会议强调，推进供给侧结构性改革，本质属性是深化改革。中国石油集团公司也召开了2017年工作会议强调，要抓好各项改革举措落地见效，持续推进业务整合重组和混合所有制改革，加快推进市场化机制改革。

CBN点评：业内普遍认为，新一轮油气改革将加速推进石化行业国企改革，主要包括推进混改和全产业链合资合作，石油央企与民企合作共同开发海外市场，石油央企业务重组、混改上市等等。相关油改概念股有望受益，建议关注大庆华科(000985.SZ)、中化国际(600500.SH)、泰山石油(000554.SZ)等。

尽管石油和天然气行业并未说明试点企业，但是中石油和中石化的混改举措从2014年就已经开始进行，据我们梳理，改革思路主要有以下两个方面：首先，单独将市场化程度相对较高的销售、管道等偏中下游的板块拆分，进行混改尝试。其次，将集团资产进行整合，分类注入上市公司平台。

随着中石油国企改革稳步推进，ST济柴装入中石油金融类资产，ST天利装入中石油工程业务资产。中金公司预计，中石油未来的总体方案，可能在上游油气资源，下游油品销售以及天然气储运和进口设施等环节，推进混合所有制改革。目前中石油集团还未上市的资产有上游勘探油服、石油装备制造等，大庆华科目前是中石油仅剩的A股资本运作平台。

中石化方面，随着宁高宁入住中化集团，中化国际并购战略预计将加速推进，公司并购安美特失败后的重组限制期已经结束，预计未来通过并购做大的战略不会改变。另外，泰山石油是中石化旗下加油站子公司，拥有近200座加油站，中石化对旗下上市公司的改革重组推进值得期待。

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