首单消费金融类ABN完成发行 ABN累计发行量已近400亿

2月24日，“2017年第一期京东白条信托资产支持票据簿记”(以下简称“京东白条ABN”)在银行间债券市场发行完毕，其发行规模为15亿元，这是业内首单消费金融信托型ABN。

京东金融结构金融部负责人郝延山表示，作为一家金融科技公司，京东金融已经具备自我造血功能，通过多元化的渠道将白条资产进行输出，为市场上提供多元化、差异化的金融产品。

据悉，平安信托为本次ABN发行的受托机构、财务顾问，兴业银行牵头担任主承销商、招商证券作为联席主承销商。

根据发行方案，“京东白条ABN”的基础资产为“京东白条应收账款”债权，北京京东世纪贸易有限公司作为原始权益人，平安信托作为该基础资产的受托机构，在银行间债券市场发行资产支持票据，由银行间市场的机构投资人参与购买，投资人将获得“京东白条应收账款”带来的相关收益作为其收益来源。

在资产评级方面，中诚信国际评级公司为“京东白条ABN”资产评级，分为优先A档(评级AAA，占比70%)、优先B档(评级AA-，占比5%)、次级(占比25%)，优先A档10.5亿元和优先B档0.75亿元的“京东白条ABN”均由机构投资人完成认购。

在产品期限设计方面，“京东白条ABN”为期24个月，采用循环+摊还的结构设计，前18个月为循环期，以入池标准挑选合格基础资产进行循环购买，循环期内每季度兑付优先级投资人收益;后6个月为摊还期，摊还期内按月兑付优先级的利息和本金，待优先级本金全部偿付，将剩余收益支付于次级投资人。

实际上，早在2012年8月，中国银行间市场交易商协会就制定了《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》。2016年，中国银行间市场交易商协会加速推动银行间市场在ABN产品领域的创新，并在交易结构中引入了信托作为特定目的载体(SPV)，让信托型ABN产品得以落地。

公开数据显示，全国银行间市场ABN产品累计发行近400亿元，2016年全年， ABN产品的发行规模为167亿元，未来ABN交易市场或将迎来一片蓝海。

郝延山表示，银行间市场的机构投资人非常多，京东白条ABN作为首单互联网消费金融资产项目的发行丰富了ABN产品的基础资产类型，从本次销售的认购倍数来看，产品受到欢迎，且发行利率低于同类资产的价格。