期货午盘丨期债涨势不减，T1706涨近1%

3月16日，国内期货午盘涨跌互现，贵金属双双走高，沪金涨超1%，沪银涨超2%；有色金属集体上扬，沪锌涨超2%，沪铅、沪铜、沪铝涨超1%；黑色系多数翻绿，焦煤跌超2%，热卷、螺纹钢跌超1%，铁矿石涨幅收窄；化工品涨跌互现，玻璃跌超2%，沥青涨超1%；农产品普遍低迷，棕榈油涨超1%。

国债期货早盘大幅高开，央行政策性利率调整后，国债期货出现短暂回撤，后继续上攻。截至午盘，10年期债主力T1706涨0.96%，一度涨1.1%；5年期债主力TF1706现涨0.50%。

10年期债主力T1706

银行间现券收益率下行幅度扩大，10年国开活跃券160213收益率下行5.69bp报4.07%，10年国债活跃券170004收益率下行6.75bp报3.28%。

资金面上， 央行3月16日进行200亿7天、200亿14天、400亿28天期逆回购操作，中标利率均上调10个基点；同时，央行对17家金融机构开展MLF操作3030亿元，上调6个月和1年MLF操作利率各10个基点。央行有关负责人表示，此次中标利率上行是市场化招投标的结果。观察是否加息则要看是否调整存贷款基准利率，中标利率上行并不是加息。

隔夜市场方面，美联储宣布加息25个基点，联邦基金利率从0.5%-0.75%调升到0.75%-1%。利率决议公布后，美元、美债收益率大跌，且美联储加息之后并未在未来加大紧缩力度上给出任何暗示。

海通证券姜超表示，美联储不如预期中鹰派，市场仍预期美联储年内还有2次加息，强势美元或短期回调，也意味着新兴货币压力短期缓解，人民币兑美元汇率有望保持稳定，但美国年内加息预期仍强，考虑到防风险、抑泡沫等因素，国内货币政策短期难言宽松。

九州证券全球首席经济学家邓海清称，央行会缓慢适度上调OMO逆回购利率，而不是一次货币市场加息。为什么会货币市场加息?主要因为修复过去过低货币市场利率、去杠杆的需要，与基本面基本无关，这与美联储加息的逻辑(通胀、就业上升)有本质不同。