社科院预测：今年银行业业绩进一步下滑 股市维持稳定

“乍暖还寒”，这是眼下中国银行业面临的环境。

中国社会科学院金融研究所、国家金融与发展实验室3月22日发布的最新研究结果认为，2017年银行业经营业绩将进一步下滑，不良贷款率继续小幅攀升，但压力会逐步减小。

3月22日召开的2017年中国金融形势分析预测报告会现场。摄影/章轲

在当日召开的2017年中国金融形势分析预测报告会上，中国社会科学院原副院长、经济学部主任、国家金融与发展实验室理事长李扬表示，保持稳健的货币政策成为2017年中国人民银行的现实选择，同时应加快推动金融体系的市场化改革进程。

中国社会科学院学部委员、金融研究所所长、《中国金融发展报告(2017)》主编王国刚说，进入2017年，中国经济面临并需解决的主要问题包括：运用市场手段继续推进供给侧结构性改革;抑制资产泡沫和防控经济金融风险;力争人民币汇率平稳运行。虽然2016年的经济运行呈现企稳迹象，但基础并不牢固，稳中求进依然是2017年经济金融工作的主基调。

当日发布的《中国金融发展报告(2017)》(下称“报告”)认为，2017年中国经济宏观调控很可能需要在“稳增长、调结构与防风险”之间寻求平衡，要保持稳健的货币政策，加快推动金融体系的市场化改革进程。

报告预计2017年银行业的发展趋势大致呈现三个特点：

银行业经营业绩进一步下滑。受有效需求不足、净息差收窄以及信用风险上升等多重因素的影响，预计2017年主营业务收入、净利润出现下滑的银行数量会进一步增加。当然，银行间经营运作的差异化程度也会有所提高，不排除有部分银行继续保持较快增长的可能。

不良贷款率继续小幅攀升，但压力会逐步减小。2016年第三季度，实体经济已经出现些许积极信号，而从实体企业的经营状况看，2016年下半年也明显好于上半年。如果实体企业经营状况的改善可以持续，预计2017年银行整体的经营环境会有所改善。当然，由于从实体企业到银行的传导存在一定的滞后期，所以企业经营状况改善不一定能马上带来银行信用风险的拐点，但从长远看，不良贷款率继续上升的压力会明显减小。

需要高度关注金融市场风险。由于信贷需求不足，目前银行的资产配置中，投资类资产占比已经超过贷款，在一些中小银行中，投资类资产甚至远远超过信贷规模。这意味着，银行面临的主要风险已经从贷款的信用风险转变为金融市场风险。金融市场的些许波动，都可能对债券投资和其他金融市场资产的市场价值造成很大的冲击。受国内外因素影响，2017年货币政策走向存在较大的不确定性，银行尤其是流动性风险管理能力相对有限的中小银行所面临的金融市场风险不容忽视。

报告说，2017年，中国将继续坚持有管理的浮动汇率制度，并在此基础上加大参考一篮子货币的力度，保持一篮子货币汇率的基本稳定。2017年，外部的诸多不确定事件，包括美联储加息、英国脱欧的后续影响、部分国家的经济因素和政治因素等，将引发跨境资本的短期波动，人民币兑美元汇率也将存在下降的压力。同时，中国国内资产价格的上涨导致投资者产生减少人民币资产配置而进行全球配置的需求，也对汇率造成一定压力。

报告称，近两年投资者对人民币温和贬值和汇率波动已有所适应，加上央行参考一篮子货币指数维稳的原则，人民币汇率有望呈现“兑美元下降、兑一篮子货币基本稳定、理性波动”的合理均衡态势，对中国经济的直接冲击有限。

在证券、货币交易、信托和股市方面，报告预测，高利润率和高进入门槛将继续利好2017年证券基金业的经营数据，股票市场稳定上扬属大概率事件，证券公司和公募基金管理公司受益会更加明显。

去杠杆以及票据市场清理整顿将使2017年货币市场交易量增速放缓。2017年信托市场仍将处于总量增速进一步放缓、产品结构和信托业内部分化格局加快调整的进程中。

此外，“维持稳定、窄幅波动”将是2017年股市的主基调。从居民资产配置的角度看，房地产行业经过一年多的持续上涨，在政策的调控下，已经从高位回落。居民资产配置将向房地产之外的资产倾斜，短期有利于股市活跃。从中长期看，房地产的回落不利于各行业的盈利增长，反而会对股价产生抑制。根据以往的市场波动周期，市场信心从回落至恢复需要3～4年的时间，2017年市场的信心仍然处在“疗伤”阶段。