期货午盘丨资金紧势进一步缓解 期债大涨创逾3个月新高

3月24日，国债期货低开高走，震荡上行，午盘全线收高。截至午盘，10年期债主力T1706涨幅扩大至0.36%，报97.00点;5年期债主力TF1706现涨0.21%，报99.15点。银行间现券收益率下行2-3bp;10年国开活跃券160213收益率下行1.98bp报4.08%，10年国债活跃券170004收益率下行2.75bp报3.2750%。

资金面上，央行24日暂停公开市场操作，称随着月末财政支出力度加大，目前银行体系流动性处于较高水平。当日有300亿逆回购到期，净回笼300亿;本周累计净投放800亿。

虽然央行暂停公开市场操作，今日资金面紧势进一步缓解。银行间质押式回购利率多数下跌，交易所国债逆回购利率也较前几日大幅下滑。

招商固收徐寒飞认为，在本次资金面的压力测试中，债券市场的表现也算是满意，收益率在波动中逐渐向下。尽管投资者对于后期市场是否能够走出一波行情仍然存在比较大的分歧，但是至少空头在本次资金面的短期冲击下并未取得成效。总体来看，市场的走势是在逐渐好转，一个直观的感觉就是，分歧越大，本次行情可能走得越久，对于多头来说就越是有利。

国君固收覃汉则表示，尽管债市在风暴过后迎来短暂平静期，内外部利空因素没有进一步发酵升级，但高悬在债市之上的达摩克利斯剑并未真正消失，风险仍在积累，利空释放不充分，债市追涨风险仍很高。