与任志强打赌买股票胜过买房 吴晓求称怀疑自己能不能赢

3月24日，博鳌亚洲论坛期间，经济学家、中国人民大学副校长吴晓求在接受第一财经等记者群访时表示，金融监管的当务之急要进行“双峰管理”，即央行针对系统性风险进行监管，同时需要增加一个针对金融市场风险的监管机构。

“让资本市场、金融风险在金融市场这个层面逐步衰减，而不至于一下子就触及系统性的风险触发。”吴晓求表示。

吴晓求解释，监管模式上要实现微观审慎监管与宏观审慎政策功能上的相互协调，监管架构上可以保留现在的一行三会模式，但监管的重点和功能要发生变化，由目前扁平化的结构过渡到双峰模式。一峰是管理金融市场风险的监管，包括资本不足风险和透明度不足风险，另外一峰是金融体系稳定的保证，前者是金融监管委员会的职能，后者是央行的职能。

吴晓求认为，中国资本市场的监管建设正在走上正轨。监管者的职责只是监管，不应该要求监管者还兼有市场发展的职责，包括市值的扩大、指数的上涨等。后者不应是评价监管者的重要依据。监管者存在的职责应该是保障市场信息的透明度，使市场处于公平公正的地位。

从这个角度看，这一年多来资本市场的监管职能的调整是按照这个目标在进行的。吴晓求认为，下一步金融市场的监管，关键在于搞明白为什么要监管，监管的目的是什么。中国的资产结构正在发生重要变化，一方面以信贷资产为主的传统资产的比例在下降，有财富管理需求的资产正在增加，而这两类不同资产类型其实对应了完全不一样的监管要求。

“在传统信贷资产为主的时候，对银行等机构而言资本不足是风险，所以我们有很严格的资本充足率等指标的要求，而对财富管理类资产而言，信息的透明度、信息披露的真实准确成为关键。”吴晓求说。

谈到房价，吴晓求说，“2013年我和任志强有过一个赌局，未来5年是买房子还是买股票好，现在还有1年就到期了，我很怀疑我到底能不能赢。如果任志强赢了，只能说明中国的金融改革没有成效。”

吴晓求强调，一国财富的主要形式应该是金融资产，而非不动产。如果大家都加杠杆去买房，这不是正常的秩序，会带来巨大风险。